>> 華泰期貨-油脂日報：油脂供應(yīng)寬松，價格震蕩運行-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2509合約7998.00元/噸，環(huán)比變化+14元，幅度+0.18%；昨日收盤豆油2509合約7776.00元/噸，環(huán)比變化+22.00元，幅度+0.28%；昨日收盤菜油2509合約9361.00元/噸，環(huán)比變化+84.00元，幅度+0.91%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價8510.00元/噸，環(huán)比變化-50.00元，幅度-0.58%，現(xiàn)貨基差P09+512.00，環(huán)比變化-64.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8050.00元/噸，環(huán)比變化-40.00元/噸，幅度-0.49%，現(xiàn)貨基差Y09+274.00，環(huán)比變化-62.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格9540.00元/噸，環(huán)比變化+80.00元，幅度+0.85%，現(xiàn)貨基差OI09+179.00，環(huán)比變化-4.00元。
近期市場咨詢匯總：南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2025年5月1-15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加6.34%，出油率增加0.41%，產(chǎn)量增加8.50%。巴西南里奧格蘭德州農(nóng)業(yè)廳（Emater）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日當(dāng)周，南里奧格蘭德州2024/25年度大豆收割率已達(dá)98%，較前一周增加3%，高于上一年度同期的85%和五年均值92%。預(yù)計2024/25年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1330萬噸，較2023/24年度的1860萬噸下降27.4%。大豆種植面積預(yù)計為677萬公頃，平均單產(chǎn)為每公頃1957公斤。相比之下，上一季的種植面積為670萬公頃，平均單產(chǎn)為每公頃2784公斤。據(jù)馬來西亞棕櫚油局網(wǎng)站周一發(fā)布的公告顯示，馬來西亞已將6月毛棕櫚油的參考價格下調(diào)至9.5%出口關(guān)稅的水平。作為全球第二大棕櫚油出口國，馬來西亞計算出6月的參考價格為每噸3926.59林吉特。此前，5月的參考價格為每噸4449.35林吉特，對應(yīng)的關(guān)稅為10%。毛棕櫚油的出口稅結(jié)構(gòu)從2250至2400林吉特/噸的價格區(qū)間開始征收3%的關(guān)稅。當(dāng)價格超過4050林吉特/噸時，最高關(guān)稅率為10%。
昨日三大油脂價格震蕩，國內(nèi)隨著大豆到港，油廠開機率提高，市場供應(yīng)增加，基差順勢下行。美國生物柴油政策變數(shù)較大，市場預(yù)期美國和伊朗可能達(dá)成核協(xié)議導(dǎo)致原油大幅下跌，價格承壓。
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