>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：供應有復產(chǎn)可能，出口下滑，工業(yè)硅盤面再創(chuàng)新低-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
大小： |
1114KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-05-20，工業(yè)硅期貨價格偏弱震蕩，主力合約2505開于8080元/噸，最后收于7910元/噸，較前一日結(jié)算變化（-205）元/噸，變化（-2.53）%。截止收盤，2505主力合約持倉64706手，2025-05-20倉單總數(shù)為66249手，較前一日變化152手。
供應端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在8700-8900（-150）元/噸；421#硅在9400-10000（-150）元/噸，新疆通氧553價格8000-8200（-100）元/噸，99硅價格在8000-8200（-100）元/噸。昆明、黃埔港、天津、新疆、四川、上海、西北地區(qū)部分硅價也持續(xù)走跌。97硅今日價格暫穩(wěn)。
海關數(shù)據(jù)顯示，出口方面：2025年4月工業(yè)硅出口量在6.05萬噸，環(huán)比增加2%同比減少9%。2025年1-4月份工業(yè)硅累計出口量在21.67萬噸，同比減少7%。進口方面：2025年4月中國金屬硅進口量在0.05萬噸，環(huán)比減少70%同比減少83%。2025年1-4月累計進口量在0.52萬噸，同比減少43%。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價11300-11600（0）元/噸。SMM報道，有機硅市場生膠、D4價格漲跌并行，隨著近期貿(mào)易窗口期的到來，生膠下游市場需求度上升較快，成交向好運行，但D4方面由于室溫膠需求方面的萎靡，整體成交一般，市場高價小幅下行。
策略
整體來看，西北前期停產(chǎn)有復產(chǎn)計劃，西南豐水期亦有復產(chǎn)可能，供應端可能出現(xiàn)增量，消費端無亮點，出口下滑，整體來看基本面仍偏弱。
單邊：逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、西北停產(chǎn)復產(chǎn)及西南豐水期復產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2025-05-20日，多晶硅期貨主力合約2507下跌，開于36020元/噸，最后收于35625元/噸，收盤價較上一交易日變化-0.99%。主力合約持倉達到70536（前一交易日63062）手，當日成交165519手。
多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅復投料報價33.00-35.00（-1.00）元/千克；多晶硅致密料32.00-34.00（-1.00）元/千克；多晶硅菜花料報價30.00-32.00（0.00）元/千克；顆粒硅32.00-34.00（-0.50）元/千克，N型料36.00-39.00（-0.50）元/千克，n型顆粒硅33.00-35.00（-1.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑娼档?，硅片庫存增加，最新統(tǒng)計多晶硅庫存25.00，環(huán)比變化-2.27%，硅片庫存19.44GW，環(huán)比7.22%，多晶硅周度產(chǎn)量21400.00噸，環(huán)比變化0.00%，硅片產(chǎn)量12.42GW，環(huán)比變化0.50%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.94（0.00）元/片，N型210mm價格1.28（0.00）元/片,N型210R硅片價格1.08(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.29(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.26(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.26(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.69-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.69-0.70（0.00）元/W。
策略
整體來看，基本面偏弱，隨著倉單數(shù)量增加，當天倉單增加50手至140手，倉單總量420噸，預計仍會繼續(xù)增加，交割博弈逐漸減弱，盤面偏弱運行。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
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