>> 廣發(fā)證券-周度全追蹤(5月第3期)：TMT情緒降至歷史極低位置-250524
| 上傳日期： |
2025/5/25 |
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| 3855KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭愷,劉晨明,趙陽 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周景氣度改善的方向主要在石油石化、光伏、工程機械、通用設備、消費電子、通信、半導體，汽車、食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器、商貿(mào)零售等領域，漲價線索明顯的有：上游的有色金屬、石油石化，tmt領域的消費電子、半導體等。具體來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上游資源品中，COMEX黃金期貨價格周環(huán)比上行，COMEX白銀期貨價格周環(huán)比上行，銅價周環(huán)比下行，稀土金屬氧化鐠釹價格周環(huán)比下行，氧化鋱價格周環(huán)比下行。鉀肥現(xiàn)貨價周環(huán)比持平，尿素現(xiàn)貨價周環(huán)比下行，天然橡膠現(xiàn)貨價周環(huán)比下行。tmt制造領域，DRAM平均現(xiàn)貨價周環(huán)比上行，NAND平均現(xiàn)貨價周環(huán)比持平。金融地產(chǎn)方面，滬深市場總成交金額周環(huán)比下行，房地產(chǎn)目前總體需求仍然較弱。
TMT情緒降至歷史極低位置。
估值：（1）根據(jù)wind數(shù)據(jù)，市場整體來看，本周A股總體估值收斂。其中，全部A股剔除房地產(chǎn)、建筑裝飾擴張幅度最大。（2）行業(yè)角度來看，本周PE（TTM）分位數(shù)收斂幅度最大的行業(yè)為銀行、電子、美容護理。PE（TTM）分位數(shù)抗壓能力最強的行業(yè)為醫(yī)藥生物、汽車、輕工制造。（3）根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周股權風險溢價從上周2.52%下降至本周2.49%，股市收益率從上周4.20%上升至本周4.21%。
流動性：本周日均換手下滑，南下資金再流入。一級市場方面，本周IPO規(guī)模為26億元，前一周IPO規(guī)模為13億元。二級市場方面，截止本周四南下資金凈流入185億元，上周凈流出80億元，交易費用120億元。投資者情緒方面，本周日度平均換手率為1.40%，前一周為1.45%；機構資金凈流出250億元，前一周流出226億元。本周限售股解禁231億元，前一周限售股解禁242億元，預計下周限售股解禁159億元。
風險提示：全球地緣政治風險；全球緊縮背景下，全球經(jīng)濟下行超預期；海外政策及加息節(jié)奏不確定，中國貨幣及財政政策的出臺時間及形式存在不確定；歷史規(guī)律可能存在偏差。
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