>> 創(chuàng)元期貨-玉米周報：關(guān)注庫存去化幅度-250525
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳仁濤 |
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國內(nèi)方面，25日錦州港15水710容重玉米收購價格2260-2290元/噸，中孚14.5水700容重以上2280元/噸，蛇口港散船二等玉米報價2370-2390元/噸；本周黑龍江深加工到車輛在400-500車，較前期略有增加，綏化地區(qū)企業(yè)下調(diào)價格10-30元/噸，遼吉地區(qū)深加工價格持穩(wěn)；華北地區(qū)深加工到車輛在300-600車，大部分企業(yè)下跌5-30元/噸，少數(shù)企業(yè)上漲5-20元/噸，而周末整體收購價格漲10-20元/噸。需求方面，深加工持續(xù)虧損，需求維持低位水平，本周深加工庫存453.5萬噸，其中東北地區(qū)歷年低位，華北略有增加。飼料企業(yè)采購相對謹(jǐn)慎，產(chǎn)區(qū)企業(yè)增加小麥用量，短期玉米購銷一般，等待糧源繼續(xù)消化后的低庫存驅(qū)動。庫存方面，北港庫存降至382.1萬噸，南港谷物庫存降至211.3萬噸。
外盤方面，美玉米種植進(jìn)度達(dá)到78%，低于市場預(yù)期79%，23日特朗普建議6月1日起對進(jìn)口歐盟商品征收50%關(guān)稅，市場擔(dān)憂會對美農(nóng)產(chǎn)品征收報復(fù)性關(guān)稅，美玉米周五表現(xiàn)偏弱。南美方面，Imea稱巴西玉米收割進(jìn)度已達(dá)0.31%，低于去年同期1.94%和五年均值0.98%，其預(yù)估該州新季產(chǎn)量為4890萬噸，同比增加3.6%；根據(jù)布交所公布，阿根廷玉米收割進(jìn)度38.8%，高于去年同期，平均單產(chǎn)8.07噸/公頃，低于去年同期8.19噸/公頃。
總體來看，短期貿(mào)易商獲利兌現(xiàn)和為小麥騰庫出貨增加，現(xiàn)貨有所回調(diào)，但隨著糧源消化和港口庫存持續(xù)去化，后期有可能存在低庫存問題，進(jìn)而激化矛盾，因此中期玉米價格仍有繼續(xù)上漲空間，07/09逢低買入為主。
關(guān)注點(diǎn)：港口和企業(yè)庫存、下游需求增量等。
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