>> 創(chuàng)元期貨-生豬周報：供增需減，現(xiàn)貨跌幅明顯-250525
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
大小： |
1098KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳仁濤 |
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現(xiàn)貨方面，本周豬價下跌核心子在于屠宰量下滑而出欄量增加，供需差拉大，豬價跌幅明顯；25日河南my標豬出欄價格為14.65元/公斤，周環(huán)比18日降5毛，125-140體重段價格周環(huán)比也跌5毛至14.45元/公斤；廣東ws三元豬出欄價格15.6元/公斤，周環(huán)比18日漲4毛/公斤，短期跌幅較快引起市場挺價情緒和少量二育進場，豬價周末小幅反彈；但在廣東化州禁止二育后，本周末一哥也暫不進行二育銷售，減少市場投機性需求和供給后移量，同時日均出欄量較月初預(yù)期仍是減的，后市豬價仍有偏弱壓力。
供應(yīng)方面，據(jù)統(tǒng)計5月份出欄日均環(huán)比減少6%左右，較前期出欄計劃日均減2%左右仍有距離，且端午節(jié)臨近，在市場備貨預(yù)期下仍有繼續(xù)增加出欄量可能。中大豬價格繼續(xù)偏弱且仍倒掛標豬，且4月末中大豬存欄同比仍+6.5%，環(huán)比+0.6%，后期出欄壓力不減，涌益樣本已有降重出欄趨勢，宰后均重增幅放緩，均反映市場在主動消化庫存。需求方面，終端需求繼續(xù)偏弱，主要批發(fā)市場白條到貨量同比增加，毛白價差走弱，屠宰量周日均環(huán)比繼續(xù)小幅下降，對毛豬價格形成不小壓力；而端午臨近，下游備貨需求預(yù)期提振下，屠宰量環(huán)比有增量預(yù)期。
總體來看，出欄增量和屠宰需求下降兩碰頭促使豬價跌幅顯著，而端午預(yù)計供需雙增下現(xiàn)貨震蕩運行，而后繼續(xù)偏弱下跌的概率比較大，盤面反彈繼續(xù)空配為主；中期從飼料和仔豬角度來看，供給壓力仍較大，11-1月差反彈可繼續(xù)空配。
關(guān)注點：屠宰需求增量、出欄增量、出欄體重等。
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