>> 國泰海通證券-軍工行業(yè)雙周報：殲-10CE受多國關注，美將建設“金穹”反導系統(tǒng)-250528
| 上傳日期： |
2025/5/28 |
大?。?/td>
| 1934KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導讀：
軍工板塊下跌，我國首艘彈射型航母正加緊海試。殲-10CE受多國關注，美將建設“金穹”反導系統(tǒng)。大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。
投資要點：
投資主線：1）總裝：中航沈飛、航天南湖、中航西飛；2）元器件：中航光電、航天電器、國博電子、睿創(chuàng)微納；3）分系統(tǒng)：中航機載、北方導航；4）材料與加工：中航重機、菲利華、光威復材、華秦科技、鉑力特、西部材料、航材股份。受益標的：1）總裝：航天彩虹、中航成飛；2）元器件：紫光國微、鴻遠電子、振華科技、火炬電子；3）分系統(tǒng)：航發(fā)動力、江航裝備；4）材料與加工：中航高科、西部超導、航宇科技。
軍工板塊下跌，我國首艘彈射型航母正加緊海試。1)上證綜指下跌0.57%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.88%，國防軍工指數(shù)下跌0.72%，跑輸大盤0.15個百分點，排名第16/29。2)我國首艘彈射型航母正加緊海試，入列后作戰(zhàn)模式將更靈活。3）英媒：各國競相研發(fā)第六代戰(zhàn)斗機。4）戰(zhàn)斗力顯著提升，我國海軍主戰(zhàn)裝備迭代迅速。5）中企成功發(fā)射新型甲烷動力火箭。6）中國海軍“吉祥方舟”號醫(yī)院船亮相。
殲-10CE受多國關注，美將建設“金穹”反導系統(tǒng)。1)據(jù)央視報道，日前，第十七屆蘭卡威國際海事與航空展在馬來西亞蘭卡威馬蘇里國際會展中心開幕。航展上，中國殲-10CE戰(zhàn)斗機模型及相關技術展示再次成為焦點，吸引了參展客商、外軍、軍事觀察家和各國媒體的高度關注。近日，殲-10CE首次取得了實戰(zhàn)戰(zhàn)果，在空戰(zhàn)中一舉擊落多架戰(zhàn)機，自己無一損失。此外，在國際軍貿市場上，殲-10CE的高性價比也使得該型戰(zhàn)機具有強大的市場競爭力。軍事專家張學峰介紹稱，近幾年來西方國家出口的國際標準的第三代戰(zhàn)斗機，算上備件、發(fā)動機、培訓和技術保障，中、重型戰(zhàn)斗機普遍單價在2億美元左右，非常昂貴。而殲-10CE的價格比較友好，性價比高。2）當?shù)貢r間20日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國曾幫助以色列建立導彈防御系統(tǒng)，美國系統(tǒng)的技術將比以色列更先進。特朗普稱，國會法案將包括250億美元的“金穹”建設資金，總成本將高達1750億美元。3）我們認為，國際環(huán)境日益復雜嚴峻，要打贏現(xiàn)代戰(zhàn)爭，既要有先進戰(zhàn)機、導彈作為制勝手段，又要有火箭彈等高效費比裝備支撐持久消耗，還要有可靠的通信指揮體系為保障，建議重點關注航空航天等裝備建設領域重點板塊及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等前沿熱點。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。
風險提示：軍品業(yè)務產業(yè)鏈擴產不及預期的風險；民品業(yè)務業(yè)績不達預期的風險
|
|
