>> 華泰期貨-貴金屬日報：美國上訴法院允許特朗普關(guān)稅政策暫時繼續(xù)生效-250530
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
大小： |
1267KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
昨日，美國上訴法院允許特朗普關(guān)稅政策暫時繼續(xù)生效，此前美國國際貿(mào)易法院叫停了“解放日”關(guān)稅政策；特朗普麾下官員對取得訴訟勝利表現(xiàn)得極具信心，還認為即使敗訴也能另尋他法征收關(guān)稅，同時關(guān)稅談判也將繼續(xù)推進，未來幾周會有三份協(xié)議。而美國財長貝森特表示，過去48小時貿(mào)易伙伴的態(tài)度沒有任何變化。此外，特朗普新上任以來首次約見鮑威爾，特朗普要求其降息，鮑威爾則堅持貨幣政策獨立性。
期貨行情與成交量：
2025-05-29，滬金主力合約開于772.70元/克，收于764.32元/克，較前一交易日收盤-1.03%。當日成交量為250594手，持倉量為195076手。昨日夜盤滬金主力合約開于773.58元/克，收于773.78元/克，較昨日午后收盤上漲0.96%。
2025-05-29，滬銀主力合約開于8236元/千克，收于8224元/千克，較前一交易日收盤-1.31%。當日成交量為659531手，持倉量345595手。昨日夜盤滬銀主力合約開于8,249元/千克，收于8,235元/千克，較昨日午后收盤上漲0.28%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-05-29，美國10年期國債利率收于4.47%，較前一交易日變化0.04%，10年前與2年期利差為0.51%，較前一交易日持平。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2025-05-29，Au2502合約上，多頭較前一日變化38手，空頭則是變化74手。滬金合約上個交易日總成交量為443644手，較前一交易日上漲17.46%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭21手，空頭增持60手。白銀合約上個交易日總成交量857420手，較前一交易日下降3.80%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為930.20噸，較前一交易日上漲4.59噸。白銀ETF持倉為14,303.75噸，較前一交易日上漲86.25噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2025-05-29，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為5.89元/克，白銀國內(nèi)溢價為-378.47元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為92.94，較前一交易日上漲-1.02%。外盤金銀比價100.09，較上一交易日變化0.42%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2025-05-29 ）上金所黃金成交量45904千克，較前一交易日上漲3.63%。白銀成交量314636千克，較前一交易日-14.68%。黃金交收量為16336千克，白銀交收量為28020千克。
策略
黃金：謹慎偏多
目前特朗普“美麗大法案”通過，但卻引發(fā)了市場對美國政府債務(wù)的進一步擔憂。而與此同時，長期美債標售情況的相對慘淡以及外媒所報美聯(lián)儲可能在5月進行了買入長期債券的計劃。這些因素都使得黃金受到支撐。不過今日凌晨的會議紀要中，美聯(lián)儲則是表達了對降息相對謹慎的態(tài)度，因此當下黃金出現(xiàn)持續(xù)大幅走強的難度加大，不過目前操作上黃金仍然建議以逢低買入套保為主，買入?yún)^(qū)間在760元/克-765元/克間。
白銀：謹慎偏多
白銀價格在黃金走高的情況下同樣維持偏強態(tài)勢，但市場目前對于下半年光伏板塊的表現(xiàn)或存疑慮，不過就目前操作上，目前白銀同樣建議在7,950元/千克至8,000元/千克間逢低買入套保。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風險
海外流動性風險
投機頭寸持續(xù)離場
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