>> 銀河期貨-燒堿6月報：燒堿現(xiàn)實(shí)存支撐，但供需預(yù)期偏弱-250530
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周琴 |
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09合約預(yù)期偏弱，燒堿中期方向偏空看待，從燒堿歷史行情來看，盤面存在較大的搶跑可能，核心邏輯在于：隨著大部分氧化鋁新裝置投產(chǎn)及備貨結(jié)束，屆時需求端預(yù)計沒有大的需求增量，尤其是魏橋和文豐投產(chǎn)之后。燒堿新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，青島海灣30萬噸裝置、甘肅耀望30萬噸裝置、天津渤化30萬噸裝置、東南電化計劃6-7月投產(chǎn)，當(dāng)前的氯堿綜合利潤下企業(yè)預(yù)計維持高開工，燒堿中期供需預(yù)期偏弱。
近端現(xiàn)貨上漲驅(qū)動減弱，但仍存支撐。1）魏橋液堿送貨量已顯著上升，開始累庫，繼續(xù)上調(diào)價格動力不足，但魏橋目前庫存仍舊處于低位，對其價格存在較強(qiáng)支撐，后期主要看其再庫存情況。2）山東50%堿產(chǎn)量在高位水平，50%堿與32%堿價差走弱，50%堿支撐有限。3）氧化鋁價格轉(zhuǎn)跌，復(fù)產(chǎn)邏輯走弱；4）6月山東檢修仍舊偏多；5）當(dāng)前液堿庫存不高。
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