>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：倉單增加較多，多晶硅盤面回落-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-06-03，工業(yè)硅期貨價格偏弱震蕩，主力合約2507開于7110元/噸，最后收于7070元/噸，較前一日結(jié)算變化（-100）元/噸，變化（-1.39）%。截止收盤，2507主力合約持倉200193手，2025-06-04倉單總數(shù)為62690手，較前一日變化-563手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格回落。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在8100-8300（-100）元/噸；421#硅在8500-9200（-100）元/噸，新疆通氧553價格7500-7800（-100）元/噸，99硅價格在7500-7800（-100）元/噸。昆明、黃埔港、天津、新疆、四川、上海、西北地區(qū)硅價也持續(xù)走低。97硅價格同樣走低。價格回落后成交有所好轉(zhuǎn)，但是多仍以剛需采購為主。根據(jù)SMM市場交流，2025年5月份工業(yè)硅產(chǎn)量在30.77萬噸環(huán)比增加2.3%同比下降24.6%。2025年1-5月份工業(yè)硅累計產(chǎn)量同比減少15.3%。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機(jī)硅DMC報價11300-11600（0）元/噸。部分廠家封盤不報，近期市場整體成交氛圍表現(xiàn)良好，買賣雙方交易活躍度處于正常水平。
策略
當(dāng)天工業(yè)硅期貨盤面價格再創(chuàng)新低，現(xiàn)貨價格持續(xù)下調(diào)。供給端方面，供應(yīng)方面總體相對保持偏弱。西北大廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增加，西南地區(qū)部分硅廠豐水期開爐籌備中，工業(yè)硅供應(yīng)超預(yù)期寬松，需求端方面，整體表現(xiàn)依舊弱勢，下游消費表現(xiàn)不佳。整體來看行業(yè)總庫存壓力相對大，短期供需過剩格局難以改觀，工業(yè)硅預(yù)計延續(xù)弱勢震蕩運行。
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2025-06-03日，多晶硅期貨主力合約2507大幅下跌，開于35605元/噸，最后收于34360元/噸，收盤價較上一交易日變化-2.65%。主力合約持倉達(dá)到71600（前一交易日77400）手，當(dāng)日成交144680手。
多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅復(fù)投料報價32.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料30.00-34.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報價29.00-31.00（0.00）元/千克；顆粒硅32.00-33.00（0.00）元/千克，N型料35.00-38.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅33.00-35.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑嬖黾?，硅片庫存降低，最新統(tǒng)計多晶硅庫存27.00，環(huán)比變化3.85%，硅片庫存18.57GW，環(huán)比-2.00%，多晶硅周度產(chǎn)量21600.00噸，環(huán)比變化0.40%，硅片產(chǎn)量13.40GW，環(huán)比變化0.75%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.94（0.00）元/片，N型210mm價格1.28（0.00）元/片,N型210R硅片價格1.08(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.29(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.25(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.27(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.27(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.69-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.69-0.69（0.00）元/W。
策略
當(dāng)天期貨盤面價格弱勢震蕩，或主要受倉單數(shù)量增加較多影響，當(dāng)天新增注冊倉單1100手，總倉單達(dá)到1570手，但6月交割配對已完成1180手，需關(guān)注后續(xù)倉單新增量?，F(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，供給端方面，多晶硅行業(yè)目前處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，短期供給壓力有所緩解，硅料市場庫存持續(xù)去化，但庫存消化緩慢。需求端方面，下游企業(yè)以剛需采購為主，6月下游排產(chǎn)環(huán)比下降，市場成交積極性不高，需求仍偏弱。多晶硅預(yù)計寬幅震蕩運行。
單邊：區(qū)間操作，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
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