>> 光大證券-REITs月度觀察：二級(jí)市場價(jià)格震蕩上行，多只REITs產(chǎn)品等待上市-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張旭,秦方好 |
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1、一級(jí)市場
截至2025年5月31日，我國公募REITs產(chǎn)品數(shù)量達(dá)66只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1743.93億元（不含擴(kuò)募）。從底層資產(chǎn)類型來看，截至2025年5月31日，交通基礎(chǔ)設(shè)施類發(fā)行規(guī)模最大，共發(fā)行687.71億元，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類REITs發(fā)行規(guī)模次之，為270.62億元。
根據(jù)上交所及深交所項(xiàng)目動(dòng)態(tài)披露，截至2025年5月31日，共有26只REITs處于待上市狀態(tài)，其中14只為首發(fā)REITs，另外12只為待擴(kuò)募REITs。
2、二級(jí)市場表現(xiàn)
價(jià)格走勢：2025年5月1日-2025年5月31日，我國已上市公募REITs的二級(jí)市場價(jià)格整體震蕩上行：加權(quán)REITs指數(shù)收于139.99，本月回報(bào)率為3.71%。與其他主流大類資產(chǎn)相比，回報(bào)率由高至低排序分別為：美股>可轉(zhuǎn)債>REITs>A股>黃金>純債>原油。
從項(xiàng)目屬性來看，產(chǎn)權(quán)類REITs和特許經(jīng)營權(quán)類REITs的二級(jí)市場價(jià)格于本月均呈現(xiàn)震蕩上漲的趨勢。與上月末相比，產(chǎn)權(quán)類REITs的漲幅更大。從底層資產(chǎn)類型來看，本月保障房類REITs漲幅最大。本月回報(bào)率排名前三的底層資產(chǎn)類型分別為保障房類、倉儲(chǔ)物流類和消費(fèi)類。從單只REIT層面來看，本月公募REITs漲跌互現(xiàn)，有58只REITs上漲，有8只REITs下跌。漲幅排名前三的分別是華泰蘇州恒泰租賃住房REIT、華夏金茂商業(yè)REIT和華夏金隅智造工場REIT。
成交規(guī)模及換手率：從底層資類型產(chǎn)來看，本月公募REITs成交規(guī)模較上月有所下降，保障性租賃住房類REITs區(qū)間日均換手率領(lǐng)先其他。截至5月31日，已上市的66只REITs月內(nèi)總成交額為97.2億元，月內(nèi)區(qū)間日均換手率均值為0.65%。從單只REIT層面來看，月內(nèi)成交量前三的是紅土創(chuàng)新鹽田港REIT/東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT/華夏合肥高新REIT；月內(nèi)成交額前三的是中金安徽交控REIT /華夏中國交建REIT/東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT。
主力凈流入：主力凈流入總額達(dá)10056萬元，市場交易熱情較上月有所下降。主力資金凈流入層面，從不同底層資產(chǎn)REITs來看，本月主力凈流入額前三的底層資產(chǎn)類型是倉儲(chǔ)物流類/保障性租賃住房類/交通基礎(chǔ)設(shè)施類。本月主力凈流入額前三的REITs是華泰蘇州恒泰租賃住房REIT/紅土創(chuàng)新鹽田港REIT/平安廣州廣河REIT。
大宗交易：本月大宗交易總額環(huán)比上月有所減少。本月月內(nèi)有17個(gè)交易日有大宗交易，大宗交易總成交額為11.2億元，2025年5月6日大宗交易成交額是月內(nèi)單日最高，為14972萬元；單只REIT來看，月內(nèi)大宗交易成交額前三的是中金印力消費(fèi)REIT/華夏華潤商業(yè)REIT/國泰君安城投寬庭保租房REIT。
3、風(fēng)險(xiǎn)提示
1）警惕REITs二級(jí)市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；
2）警惕政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；
3）由于統(tǒng)計(jì)口徑不同，本篇報(bào)告計(jì)算結(jié)果可能與其他口徑計(jì)算結(jié)果存在差異。
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