久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

橡塑新材料“小巨人”，客戶為大型煤礦和煤機(jī)企業(yè)
　　科隆新材是一家從事液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備的整車設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和維修的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。主要客戶為大型煤礦和煤機(jī)企業(yè)，目前已與陜煤集團(tuán)、鄭煤機(jī)、北煤機(jī)、平煤機(jī)、中國(guó)神華、山東能源等煤炭或煤機(jī)行業(yè)頭部公司及其下屬企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，煤炭行業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)固。還涉及軍工、風(fēng)電、高鐵等領(lǐng)域，積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈縱向布局煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備?？紤]到公司技術(shù)及品牌優(yōu)勢(shì)，看好公司行業(yè)滲透率進(jìn)一步提升以及公司產(chǎn)品在軍工領(lǐng)域的開拓應(yīng)用。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為1.13/1.22/1.50億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.39/1.51/1.85元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為22.5/20.8/17.0x，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　煤機(jī)市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，帶動(dòng)密封件和液壓軟管需求
　　在煤炭產(chǎn)量不斷提升的背景下，煤機(jī)行業(yè)的需求和市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，2023年我國(guó)采煤機(jī)與掘進(jìn)機(jī)、刮板輸送機(jī)和液壓支架產(chǎn)量分別為718臺(tái)、2750臺(tái)、1643臺(tái)、80514架；煤炭機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為1729.1億元。作為煤機(jī)制造中關(guān)鍵的零部件，液壓密封件和液壓軟管將直接受益于下游煤炭開采量的提升和煤機(jī)產(chǎn)量的增長(zhǎng)。我們認(rèn)為公司的橡塑產(chǎn)品將和煤炭開采行業(yè)保持“同頻共振”，其產(chǎn)銷量有望將進(jìn)一步提升。
　　縱向布局煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備，營(yíng)收占比不斷提升
　　向煤炭煤機(jī)客戶銷售橡塑新材料產(chǎn)品的同時(shí)，關(guān)注到煤礦井下物資設(shè)備搬運(yùn)車輛的潛在需求和商業(yè)機(jī)會(huì)，開始涉足煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備業(yè)務(wù)。2013年公司研發(fā)并交付了第一臺(tái)支架搬運(yùn)車。2015年至今，公司持續(xù)進(jìn)行新車型的研發(fā)，先后成功研發(fā)車型31種。除此之外，公司還提供煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備租賃、維修服務(wù)以及其他礦用配件銷售等服務(wù)。2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.66億元，占全部收入的34.26%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、募投項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期、煤炭行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)