>> 華泰證券-金工量化投資周報：反轉(zhuǎn)盈利因子走強，1000指增領(lǐng)跑-250607
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 1520KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
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本月以來反轉(zhuǎn)、盈利因子走強，估值因子回撤
本月以來反轉(zhuǎn)與盈利因子走強，在各個股票池均呈現(xiàn)正收益；估值因子則呈現(xiàn)全面回撤。成長因子在滬深300成分股票池有所回撤，在其余股票池表現(xiàn)較好；小市值因子在中證500成分股票池小幅回撤，在其余股票池呈現(xiàn)正收益。波動率和換手率因子本月以來有所走弱，僅在全A股股票池呈現(xiàn)一定正收益。預(yù)期類因子中，超預(yù)期與預(yù)期增速因子在中證1000和全A股股票池表現(xiàn)較好，在其余股票池回撤；預(yù)期估值因子本月以來呈現(xiàn)全面回撤。
本月以來成長、超預(yù)期因子多空收益領(lǐng)先
本月以來成長、超預(yù)期因子的多空組合整體收益較為領(lǐng)先；小市值、盈利與反轉(zhuǎn)因子緊隨其后，同樣呈現(xiàn)較明顯多空正收益。波動率因子多空組合回撤較為明顯，僅在全A股呈現(xiàn)小幅正收益，而在其余股票池回撤均超過其余因子；估值和預(yù)期估值因子同樣整體呈現(xiàn)較大回撤。
本月以來1000指增超額收益相對領(lǐng)先
我們重點跟蹤以滬深300、中證500、中證1000和中證A500指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強基金?；诠贾冈龌鸬膹?fù)權(quán)凈值表現(xiàn)來看，本月以來中證1000指增基金超額表現(xiàn)相對領(lǐng)先，其余指增基金的超額收益中位數(shù)均位于水線附近。從今年以來的整體表現(xiàn)來看，中證1000指增基金的超額收益優(yōu)勢較大,中證A500指增基金次之。
風(fēng)險提示：量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹慎；基金業(yè)績排名不構(gòu)成對基金的投資建議。請投資者謹慎參考。
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