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北交所市場(chǎng)表現(xiàn)
　　行情回顧：本周北證50指數(shù)上漲1.30%：截至2025年6月6日收盤報(bào)1427.06點(diǎn)，較上周收盤價(jià)上漲1.30%；板塊比較來(lái)看，滬深300指數(shù)較上周收盤價(jià)上漲0.88%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.32%；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.50%。
　　北證A股板塊對(duì)比：截至2025年6月6日，北證A股成分股共266個(gè)，平均市值達(dá)30.53億元。從流動(dòng)性表現(xiàn)來(lái)看，本周北證A股日均成交額達(dá)248.34億元，較上周下跌19.20%。區(qū)間日均換手率為6.18%，環(huán)比-1.64pct。綜合來(lái)看，北證A股在換手率等指標(biāo)方面顯著優(yōu)于科創(chuàng)板、上證主板等，但成分股個(gè)數(shù)、平均市值和交易量等方面仍有待提升。
　　行業(yè)重要新聞：
　　北交所：6月30日將上線北證專精特新指數(shù)：6月6日，北京證券交易所和中證指數(shù)有限公司聯(lián)合發(fā)布北證專精特新指數(shù)編制方案與樣本股名單。根據(jù)發(fā)布安排，北證專精特新指數(shù)將于6月30日正式上線。北證專精特新指數(shù)在流動(dòng)性篩選后，選取50只市值較大的專精特新“小巨人”上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映北交所上市專精特新企業(yè)整體運(yùn)行情況，為市場(chǎng)提供投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
　　國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)發(fā)展規(guī)劃管理辦法》：國(guó)務(wù)院國(guó)資委6月6日發(fā)布消息稱，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)發(fā)展規(guī)劃管理辦法》，首次以制度形式明確建立國(guó)資央企三級(jí)規(guī)劃體系，完善規(guī)劃編制、執(zhí)行、評(píng)估、調(diào)整、評(píng)價(jià)閉環(huán)管理工作機(jī)制，對(duì)推動(dòng)中央企業(yè)堅(jiān)決服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、履行使命責(zé)任、聚焦主責(zé)主業(yè)加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。
　　工業(yè)和信息化部印發(fā)《算力互聯(lián)互通行動(dòng)計(jì)劃》：6月4日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《算力互聯(lián)互通行動(dòng)計(jì)劃》，將以算力互聯(lián)互通為主線，推動(dòng)構(gòu)建算力互聯(lián)網(wǎng)，逐步培育形成全國(guó)統(tǒng)一算力服務(wù)大市場(chǎng)。
　　觀點(diǎn)
　　貨幣“東升西落”帶來(lái)催化，看好成長(zhǎng)股科技方向。從短期來(lái)看，存量博弈的背景下，“電風(fēng)扇”式的主題輪動(dòng)或仍將持續(xù)。當(dāng)前市場(chǎng)缺乏新的敘事，上漲動(dòng)力不足、量能難以放大；而在關(guān)稅邊際緩和、國(guó)家隊(duì)入市等系列穩(wěn)市政策的支撐下，指數(shù)下行的風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)有限。因此在存量博弈的結(jié)構(gòu)性行情中，主題的輪動(dòng)仍將持續(xù)，可以關(guān)注：新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、國(guó)防軍工、可控核聚變、穩(wěn)定幣、AI端側(cè)（AI眼鏡等）、商業(yè)航天等方向。中期而言，我們認(rèn)為美元指數(shù)跌破前低將會(huì)是關(guān)鍵催化，A股有望迎來(lái)新一輪“東升西落”交易。弱美元驅(qū)動(dòng)下，美元流動(dòng)性外溢，將對(duì)中國(guó)資產(chǎn)構(gòu)成利好，A股或走出新一輪量?jī)r(jià)齊升的上漲行情。成長(zhǎng)股估值、流動(dòng)性也將受益于弱美元環(huán)境，有望表現(xiàn)出更好彈性，市場(chǎng)或再度聚焦于以算力、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人為代表的科技成長(zhǎng)方向。
　　新股發(fā)行
　　本周暫無(wú)即將上市新股。
　　投資建議
　　北證A股是成長(zhǎng)股的重要代表，市場(chǎng)關(guān)注度高居不下，短期大漲的個(gè)股頻現(xiàn)。北證A股/創(chuàng)業(yè)板/上證主板/深證主板/科創(chuàng)板PE分別為51.96/35.21/20.52/22.25/33.00倍（截至2025年6月6日收盤，口徑為PETTM整體法）。我們建議重點(diǎn)關(guān)注題材關(guān)注度高的細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)盈利不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。