>> 東證期貨-商品期權(quán)周度報告：2025年第23周-250608
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 3707KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳奇翀 |
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★商品期權(quán)市場活躍度
本周（2025.6.3-2025.6.6）商品期權(quán)市場成交較節(jié)前有所提升，日均成交量為611萬手，日均持倉量為969萬手，環(huán)比變化分別為+12%和+14%。分品種來看，本周日均成交活躍的品種主要包括PTA（66萬手）、工業(yè)硅（59萬手）、玻璃（52萬手）。此外，本周共有2個品種成交增長超過100%，成交量增長較為顯著的品種為菜油（+143%）、多晶硅（+104%）。與此同時，成交量下降較為明顯的品種則有對二甲苯（-99%）、黃金（-55%）。從持倉量數(shù)據(jù)來看，本周日均持倉量較高的品種為豆粕（94萬手）、純堿（78萬手）和玻璃（74萬手）。日均持倉量環(huán)比增長較為迅速的品種為錫（+96%）、合成橡膠（+99%）和鎳（+50%）。建議投資者可重點關(guān)注交易活躍品種可能存在的市場機會。
★商品期權(quán)主要數(shù)據(jù)點評
標(biāo)的漲跌情況：本周商品期權(quán)標(biāo)的期貨已上漲為主，34個品種周度收漲。周度漲幅較高的品種有銀（+7.69%）、錫（+5.31%）、原油（+4.06%）；跌幅較高的品種有燒堿（-4.93%）、尿素（-2.99%）、工業(yè)硅（-2.42%）。
市場波動情況：本周大部分商品隱波回落，共有42個品種隱波環(huán)比下滑，33個品種當(dāng)前隱波位于歷史50%分位以下。當(dāng)前隱波位于高位的品種包括原木、塑料等，警惕單邊風(fēng)險，建議關(guān)注做空波動率機會；低波品種主要包括植物油脂、白糖、玉米、鐵礦石等，買權(quán)價格較低，產(chǎn)業(yè)客戶可考慮布局保險策略。
期權(quán)市場情緒：當(dāng)前菜油、菜粕、、豆粕、橡膠等品種成交量PCR處于歷史高位，市場短期看跌情緒較為強烈，注意標(biāo)的價格回調(diào)風(fēng)險；白銀、銅和苯乙烯的成交量PCR處于歷史低位，短期看漲情緒較為集中。乙二醇、棉花、螺紋鋼等持倉量PCR位于歷史高位，市場看跌情緒已積累至較高水平；而苯乙烯、燒堿、橡膠、黃金、玻璃和純堿持倉量PCR位于歷史低位，市場看漲情緒積累。
★風(fēng)險提示
模型風(fēng)險、政策風(fēng)險、末日輪極端行情
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