>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品周報(bào)：供應(yīng)壓力增加，豬價(jià)偏弱震蕩-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 1988KB |
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pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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生豬市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面2025年6月6日收盤(pán)生豬2509合約收盤(pán)13460元/噸，較上周下跌145元?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價(jià)格13.92元/公斤，較上周下跌0.6元/公斤，現(xiàn)貨基差LH09+460，環(huán)比下跌455；江蘇地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.31元/公斤，較上周下跌0.49元/公斤，現(xiàn)貨基差LH09+850，環(huán)比下跌345；四川地區(qū)外三元生豬價(jià)格13.88元/公斤，較上周下跌0.27，現(xiàn)貨基差LH09+420，環(huán)比下跌125。
供應(yīng)方面，樣本顯示5月能繁母豬存欄量為508.34萬(wàn)頭，環(huán)比上漲0.33%；5月能繁母豬淘汰量96829頭，環(huán)比下降0.91%；5月商品豬存欄量為3564.03萬(wàn)頭，環(huán)比增加0.45%；5月商品豬出欄量為1059.86萬(wàn)頭，環(huán)比增加2.38%；本周全國(guó)外三元生豬出欄均重為124.12公斤，較上周下降0.01。需求方面，本周屠宰企業(yè)開(kāi)工率28.9%，較上周下降0.45個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存方面，本周?chē)?guó)內(nèi)重點(diǎn)屠宰企業(yè)凍品庫(kù)容率17.32%，上漲0.04%。
參考咨詢來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
市場(chǎng)分析
供應(yīng)端來(lái)看，本周相較于節(jié)前出欄有所下降，但供應(yīng)端的大肥出欄明顯偏多，體重去化明顯。預(yù)計(jì)下周供應(yīng)壓力會(huì)繼續(xù)增加。但養(yǎng)殖端仍有養(yǎng)殖利潤(rùn)，從目前的大肥供應(yīng)來(lái)看肥標(biāo)差仍會(huì)繼續(xù)走弱。消費(fèi)端來(lái)看，節(jié)后需求下降，目前看不到新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，凍品和二次育肥預(yù)計(jì)不會(huì)有太大的增量。
綜合來(lái)看，在目前養(yǎng)殖利潤(rùn)尚可的情況下供應(yīng)端不會(huì)有太大幅度的策略調(diào)整。受制于下游消費(fèi)平穩(wěn)，需求端未來(lái)難有起色，預(yù)計(jì)整體仍將維持供強(qiáng)需弱的格局。目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)大肥的供應(yīng)壓力明顯偏大但需求不足，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)肥標(biāo)價(jià)差的大范圍倒掛，屆時(shí)標(biāo)豬的供應(yīng)也會(huì)受到一定壓力，預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)壓力將會(huì)進(jìn)一步增加。
策略
謹(jǐn)慎偏弱
風(fēng)險(xiǎn)
二次育肥變化
雞蛋市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，上周雞蛋期貨主力2507合約收盤(pán)2859元/500千克，環(huán)比下跌79元，跌幅2.69%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格2.77元/斤，環(huán)比下跌0.17元，現(xiàn)貨基差JD07-89，環(huán)比下跌91；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格2.74元/斤，環(huán)比下跌0.17元，現(xiàn)貨基差JD07-119，環(huán)比下跌91；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格2.75元/斤，環(huán)比下跌0.18元，現(xiàn)貨基差JD07-109，環(huán)比下跌101。
供應(yīng)方面，5月全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為12.75億只，環(huán)比增幅1.76%，同比增幅6.78%。上周淘汰雞出欄量51.01萬(wàn)只，環(huán)比增加1.27%；淘汰雞平均淘汰日齡515天，環(huán)比減少2天。需求方面，上周北京市場(chǎng)到貨88車(chē)，環(huán)比減少8車(chē)；廣東市場(chǎng)到貨529車(chē)，環(huán)比增加31車(chē)。庫(kù)存方面，上周全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存為1.02天，環(huán)比減少2.86%；流通環(huán)節(jié)庫(kù)存為1.42天，環(huán)比減少8.39%。
參考咨詢來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
市場(chǎng)分析
供應(yīng)方面，上周淘雞價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖企業(yè)虧損加劇，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)后市信心減弱，大多養(yǎng)殖企業(yè)積極淘汰大齡老雞，雖然當(dāng)前終端農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)走貨順暢，但屠宰企業(yè)庫(kù)存充足，訂單有限，上周淘汰量小幅增加，預(yù)計(jì)本周淘汰量維持增加走勢(shì)；本月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞主要為2月份前后補(bǔ)欄雞苗，2月春節(jié)期間運(yùn)輸受限并且受開(kāi)產(chǎn)時(shí)間影響，雞苗銷(xiāo)量下滑，預(yù)計(jì)本月在產(chǎn)蛋雞存欄量有所下降，考慮到當(dāng)前因天氣升溫產(chǎn)蛋率下降，供應(yīng)端壓力有所緩解。需求方面，上周端午節(jié)后，各環(huán)節(jié)積極清理庫(kù)存導(dǎo)致需求下滑，本周高考之后學(xué)校需求下滑，但旅游、餐飲需求增加，不過(guò)當(dāng)前高溫高濕，雞蛋存儲(chǔ)時(shí)間減少，貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎，多選擇隨用隨采，整體需求仍然較弱。綜合來(lái)看，當(dāng)前維持淡季常態(tài)化需求，短期內(nèi)供大于求的市場(chǎng)格局難以改變。
策略
中性
風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
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