>> 太平洋證券-機(jī)械行業(yè)日?qǐng)?bào)：臥安機(jī)器人赴港IPO-250611
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
太平洋證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
崔文娟,劉國(guó)清,張鳳琳 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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報(bào)告摘要
市場(chǎng)表現(xiàn)：
2025年6月11日，滬深300上漲0.75%，機(jī)械板塊上漲0.46%，在所有一級(jí)行業(yè)中排名18。細(xì)分行業(yè)看，塑料加工機(jī)械漲幅最大，上漲3.21%；鋰電設(shè)備跌幅最大，下跌1.12%。個(gè)股方面，日漲幅榜前3位分別為大宏立(+13.64%)、金運(yùn)激光(+11.32%)、金明精機(jī)(+10.32%)；跌幅榜前3位為信宇人（-9.68%）、超捷股份(-4.93%)、融發(fā)核電（-4.51%)。
公司公告：
【朗進(jìn)科技】公司持股5%以上股東浙江省經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司在減持前持有公司股份的13.06%，擬通過(guò)公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的所有公司股份。
【上海亞虹】公司持股5%以上股東謝亞明先生在減持前持有公司股份的23.17%，于2025年6月10日至2025年6月11日期間通過(guò)大宗交易、集中競(jìng)價(jià)方式減持公司總股本的2.48%。
【達(dá)剛控股】公司持股5%以上股東英奇（杭州）企業(yè)總部管理有限公司在減持前持有公司股份的15.27%，于2025年5月28日至2025年6月11日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司總股本的0.31%。
【偉隆股份】公司持股5%以上股東范慶偉先生及一致行動(dòng)人范玉隆先生、青島惠隆企業(yè)管理有限公司在減持前持有公司股份的60.00%，于2025年6月3日至2025年6月10日期間通過(guò)大宗交易方式減持公司總股本的2.4827%。
行業(yè)新聞：
【機(jī)器人】臥安機(jī)器人赴港IPO
近日，臥安機(jī)器人(深圳)股份有限公司在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，由國(guó)泰君安國(guó)際與華泰國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。臥安機(jī)器人成立于2018年，是一家全球領(lǐng)先的AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)提供商，致力于構(gòu)建以智能家庭機(jī)器人為核心的生態(tài)系統(tǒng)。目前，臥安機(jī)器人主營(yíng)業(yè)務(wù)包括由增強(qiáng)型執(zhí)行機(jī)器人及感知與決策系統(tǒng)組成的AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)及其他智能家庭產(chǎn)品，覆蓋智能操控，家務(wù)勞動(dòng)，智慧管家，養(yǎng)老護(hù)理等家庭核心場(chǎng)景。據(jù)招股書披露，按2024年零售額計(jì)算，臥安機(jī)器人以11.9%的市場(chǎng)份額位居全球AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)第一，并自稱為“唯一在家庭生活場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)全品類布局”的AI家庭機(jī)器人系統(tǒng)企業(yè)。同時(shí)，公司在還列出四家主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，按照附注提供的信息，應(yīng)分別為：小米、綠米聯(lián)創(chuàng)、飛利浦與螢石網(wǎng)絡(luò)，顯示其當(dāng)前主戰(zhàn)場(chǎng)仍集中于泛智能家居領(lǐng)域。在資本層面，臥安機(jī)器人目前已經(jīng)完成了七輪融資，投資方包括松山湖機(jī)器人研究院及Brizan Ventures、源碼資本、達(dá)晨財(cái)智、高瓴創(chuàng)投、Ventech China、清科、盈湖智能、東莞蘊(yùn)和等機(jī)構(gòu)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，臥安機(jī)器人近年來(lái)保持高速增長(zhǎng)。2022年至2024年，公司營(yíng)收分別為2.75億元、4.57億元與6.10億元，三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49%。同期毛利由0.94億元提升至3.16億元，毛利率從34.3%快速上升至51.7%，呈現(xiàn)出收入體量與盈利質(zhì)量同步提升的態(tài)勢(shì)。臥安機(jī)器人現(xiàn)在正想將“AI具身”的標(biāo)簽打在自己身上。招股書顯示，公司已在人形機(jī)器人方向進(jìn)行了持續(xù)投入，預(yù)計(jì)將在今年10月完成該項(xiàng)目。另一方面，在他們主要市場(chǎng)——日本的官網(wǎng)上，臥安仍然以智能家居企業(yè)定位示人，核心展示內(nèi)容依舊圍繞清潔機(jī)器人與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，并未顯露出向“AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)提供商”全面轉(zhuǎn)型的姿態(tài)。
【機(jī)器人】埃斯頓酷卓發(fā)布Codroid 02
6月11日上午，在2025智能機(jī)器人發(fā)展大會(huì)上，埃斯頓酷卓科技正式發(fā)布第二代人形機(jī)器人Codroid 02，身高170cm、體重70kg、單臂負(fù)載5公斤，全身自由度可達(dá)31個(gè)（不含靈巧手）。這款人形機(jī)器人不僅從自主核心部件、智能架構(gòu)創(chuàng)新、全場(chǎng)景工業(yè)落地三個(gè)維度全面展現(xiàn)了公司在具身智能領(lǐng)域的技術(shù)突破，更以實(shí)際行動(dòng)回應(yīng)了各界對(duì)人形機(jī)器人商業(yè)化落地的迫切期待。發(fā)布會(huì)上，Codroid 02用穩(wěn)健有力的上臺(tái)亮相步伐展示了優(yōu)異的運(yùn)動(dòng)控制能力，其全身一體化關(guān)節(jié)模組由埃斯頓酷卓全自主研發(fā)，通過(guò)技術(shù)融合實(shí)現(xiàn)了力量與精度的動(dòng)態(tài)平衡，既能勝任體力勞動(dòng)，也可執(zhí)行精細(xì)化任務(wù)。埃斯頓酷卓在機(jī)器人硬件領(lǐng)域一騎絕塵的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。Codroid 02的控制系統(tǒng)，來(lái)自于快慢系統(tǒng)協(xié)同的具身智能體架構(gòu)。其中慢系統(tǒng)采用視覺(jué)語(yǔ)言大模型，通過(guò)多模態(tài)大模型處理輸入的文本指令和場(chǎng)景圖像，負(fù)責(zé)高層次的任務(wù)理解和語(yǔ)義解析；快系統(tǒng)則采用流匹配策略，依托模型預(yù)測(cè)控制與流匹配算法，實(shí)時(shí)接收慢系統(tǒng)輸出、環(huán)境數(shù)據(jù)及當(dāng)前關(guān)節(jié)、觸覺(jué)、力覺(jué)等狀態(tài)，輸出精確的動(dòng)作指令，實(shí)現(xiàn)低延遲的運(yùn)動(dòng)控制。這種分層設(shè)計(jì)既保證了系統(tǒng)對(duì)復(fù)雜任務(wù)的理解能力，又確保了實(shí)時(shí)控制的響應(yīng)速度，可以進(jìn)一步提升任務(wù)執(zhí)行成功率。在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，Codroid 02通過(guò)視頻演示了其在工業(yè)場(chǎng)景的覆蓋能力，既可以高效完成部件抓取、物料搬運(yùn)等體力勞動(dòng)，也可實(shí)現(xiàn)螺絲鎖付、質(zhì)檢巡檢等精細(xì)化工作，并且能夠依托在線學(xué)習(xí)能力，持續(xù)拓展技能庫(kù)，適應(yīng)柔性制造需求，為人形機(jī)器人行業(yè)一直以來(lái)的落地場(chǎng)景行業(yè)難題給出了更具可能性的酷卓答案。Codroid 02的正式發(fā)布，不僅展示了埃斯頓酷卓在人形機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)突破，更體現(xiàn)了其在工程化落地方面的實(shí)踐能力。當(dāng)前，人形機(jī)器人賽道競(jìng)爭(zhēng)日
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