>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：養(yǎng)殖需求旺盛，豆粕維持震蕩-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 2739KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2509合約3074元/噸，較前日變動+29元/噸，幅度+0.95%；菜粕2509合約2682元/噸，較前日變動+11元/噸，幅度+0.41%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3000元/噸，較前日變動+30元/噸，現(xiàn)貨基差M09-74，較前日變動+1；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2900元/噸，較前日變動+30元/噸，現(xiàn)貨基差M09-174，較前日變動+1；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2900元/噸，較前日變動跌+20元/噸，現(xiàn)貨基差M09-174，較前日變動-9。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2640元/噸，較前日變動+30元/噸，現(xiàn)貨基差RM09-42，較前日變動+19。
近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部作物周報顯示，截至6月15日當(dāng)周，美國大豆播種工作完成93%，上周90%，上年同期92%，五年均值94%。大豆優(yōu)良率為66%，上周68%，上年同期為70%。美國全國油籽加工商協(xié)會月度壓榨報告顯示，5月份NOPA會員壓榨大豆1.93億蒲，比4月份的1.90億蒲增長1.37%，比去年同期的1.84億蒲增加5.01%。5月底豆油庫存為13.73億磅，比4月底的15.27億磅減少10.09%，較去年同期的17.24億磅降低20.36%。
市場分析
整體來看，當(dāng)前新季美豆播種較為順利，播種進(jìn)度明顯高于歷史同期，本月供需報告沒有明顯調(diào)整，后期需重點關(guān)注6月底的面積報告和未來美國的天氣情況。國內(nèi)方面，近期巴西升貼水持續(xù)偏強，進(jìn)口成本的抬升支撐上周豆粕價格偏強運行，中美談判情況也暫無明顯利好。但當(dāng)前國內(nèi)巴西大豆到港依舊偏多，油廠開工率偏高，豆粕庫存持續(xù)上升，整體供應(yīng)寬松格局并未改變。未來需持續(xù)政策端中美會談情況，美國新季大豆生長情況以及巴西發(fā)運情況。
策略
謹(jǐn)慎偏空
風(fēng)險
政策變化
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2507合約2364元/噸，較前日變動+5元/噸，幅度+0.21%；玉米淀粉2507合約2685元/噸，較前日變動-4元/噸，幅度-0.15%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C07+16，較前日變動-5；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2700元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS07+15，較前日變動+4。
近期市場資訊，美國大平原、西北和東南中西部普遍迎來降雨，有利于玉米作物生長。美國農(nóng)業(yè)部作物周報顯示，截至6月15日，美國玉米優(yōu)良率為72%，一周前為71%，上年同期為72%。市場預(yù)期為71%
市場分析
國內(nèi)方面，供應(yīng)端，東北地區(qū)貿(mào)易商報價上漲明顯，挺價意愿較強；華北地區(qū)貿(mào)易商購銷重心轉(zhuǎn)移為新小麥，玉米流通偏緊。需求端，深加工企業(yè)開機率下滑，玉米消耗減少。飼料企業(yè)多以執(zhí)行前期訂單為主，滾動補庫，部分企業(yè)小麥替代比例增加。
策略
謹(jǐn)慎偏空
風(fēng)險
小麥替代情況
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