>> 浙商證券-2025年機械行業(yè)半年度策略：周期復(fù)蘇、成長崛起、科技引領(lǐng)-250616
| 上傳日期： |
2025/6/19 |
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| 3159KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
邱世梁,王華君,李思揚 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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機械：周期復(fù)蘇、成長崛起、科技引領(lǐng)—工程機械、具身智能、出海
1、周期復(fù)蘇：工程機械——海外市占率提升、國內(nèi)更新周期啟動、智能化電動化驅(qū)動
出口：全球化持續(xù)推進，海外市占率有望不斷提升；內(nèi)需：宏觀政策持續(xù)利好，內(nèi)需預(yù)期有望邊際改善；更新：國內(nèi)更新周期逐步啟動，周期有望筑底向上。
推薦三一重工、徐工機械、恒立液壓、中聯(lián)重科、山推股份、杭叉集團、柳工、中力股份、安徽合力等
2、成長崛起：人形機器人、半導(dǎo)體設(shè)備及EDA、AI產(chǎn)業(yè)鏈
AI引領(lǐng)未來十年：泛特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、泛華為產(chǎn)業(yè)鏈
人形機器人：三大必要條件（管理層決心、過去業(yè)績驗證、未來有場景）下尋找勢差，買小、買新、買低、買龍頭，推薦匯川技術(shù)、浙江榮泰、上海沿浦、華翔股份、捷昌驅(qū)動、五洲新春、均勝電子、雷迪克、飛龍股份、金沃股份、步科股份、微光股份等
自主可控：北方華創(chuàng)、華大九天
3、供應(yīng)全球：具有全球競爭力的出海型企業(yè)
全球要素全球配置，中國基因跨國公司
推薦杰瑞股份、巨星科技、春風動力、華通線纜、濤濤車業(yè)、拓邦股份、中際聯(lián)合等
4、價值紅利：期待內(nèi)需逐步復(fù)蘇
推薦中國中車、中國船舶、杭氧股份、華測檢測等
風險提示：基建及地產(chǎn)投資低于預(yù)期、海外貿(mào)易摩擦加劇風險、技術(shù)更新放緩競爭格局惡化風險。
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