>> 華泰期貨-FICC日報：海外局勢不明，指數(shù)回調-250620
| 上傳日期： |
2025/6/20 |
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| 2158KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
中俄通話。國內方面，國家主席習近平同俄羅斯總統(tǒng)普京通電話，重點就中東局勢交換意見。針對當前事態(tài)，習近平提出四點主張。第一，推動?；鹬箲?zhàn)是當務之急。武力不是解決國際爭端的正確方式，只會加劇仇恨和矛盾。第二，保障平民安全是重中之重。沖突當事方應嚴格遵守國際法，堅決避免殃及無辜平民。第三，開啟對話談判是根本出路。溝通對話是實現(xiàn)持久和平的正確路徑。第四，國際社會促和努力不可或缺。中東不穩(wěn)，天下難安。以伊沖突導致中東緊張局勢驟然升級，也對全球安全造成嚴重沖擊，國際社會特別是對沖突當事方有特殊影響的大國要為推動局勢降溫作出努力，而不是相反。海外方面，受特朗普時期關稅政策引發(fā)的市場震蕩與惠譽下調美國主權評級折射的財政可持續(xù)性擔憂雙重沖擊，美國資產對全球資本的吸引力呈現(xiàn)結構性弱化趨勢。美國銀行和法興銀行報告顯示，全球投資者5月繼續(xù)減持美國股票和美元，將注意力轉向歐元區(qū)股票和新興市場。
指數(shù)調整。現(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)回調，上證指數(shù)跌0.79%收于3362.11點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)基本收跌，僅石油石化行業(yè)收紅，紡織服飾、美容護理、輕工制造、有色金屬行業(yè)跌幅居前。當日滬深兩市成交金額小幅增長至1.3萬億元。海外市場，6月19日上午，伊朗對以色列發(fā)動新一輪導彈襲擊，同時美國可能直接介入以伊沖突引發(fā)擔憂，美股休市，美股期貨收跌。
期指活躍度提升。期貨市場，基差方面，今日當月合約交割，期指基差基本收斂。成交持倉方面，當日股指期貨的成交量和持倉量同步增加。
策略
伊朗對以色列發(fā)動新一輪導彈襲擊，同時美以伊三方博弈升溫引發(fā)地緣政治風險溢價，美股期貨收跌。當前海外局勢具有較大不確定性，國內缺乏主線，短期預計保持震蕩態(tài)勢。
風險
若國內政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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