>> 申萬宏源-公募REITs周度跟蹤：發(fā)行數(shù)量追平去年同期，首批數(shù)據(jù)中心REITs獲注冊-250622
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 749KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
黃偉平,楊雪芳 |
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本周新發(fā)行園區(qū)、消費(fèi)REITs各一單，發(fā)行數(shù)量與去年同期持平，考慮到當(dāng)前在審或待上市的REITs已達(dá)23只（含擴(kuò)募），今年REITs規(guī)模仍具備較強(qiáng)支撐。6月18日，證監(jiān)會吳清主席在陸家嘴論壇上表示，將批復(fù)全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊，繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，此外麗江旅投公告宣布啟動玉龍雪山文旅REITs，推動市場資產(chǎn)類型持續(xù)豐富。中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT發(fā)售，公眾認(rèn)購倍數(shù)達(dá)1798.42倍，REITs一級打新熱情再創(chuàng)新高。
一級市場：2025年以來已成功發(fā)行9單（25Q1發(fā)行6單、4月發(fā)行1單、6月發(fā)行2單）、數(shù)量較去年持平；發(fā)行規(guī)模140.3億元、同比下降40.7%。本周共有5單首發(fā)公募REIT取得新進(jìn)展，其中中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT和中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT基金已成立、即將上市，發(fā)行規(guī)模合計26.84億元。本周無新增擴(kuò)募進(jìn)展。當(dāng)前審批流程中REITs：（1）首發(fā)：（交易所）已申報13只，已問詢并反饋6只，通過審核1只，（證監(jiān)會）注冊生效待上市3只。（2）擴(kuò)募：（交易所）已申報10只，已問詢并反饋4只，通過審核4只。
行情回顧：本周中證REITs全收益指數(shù)（932047.CSI）收于1124.63點，漲幅0.88%，跑贏滬深3001.33個百分點、跑贏中證紅利1.29個百分點。中證REITs全收益年初至今漲幅16.20%，跑贏滬深300/中證紅利18.44/19.56個百分點。分項目屬性來看，本周產(chǎn)權(quán)類REITs上漲2.42%，特許經(jīng)營權(quán)類REITs下跌0.22%。分資產(chǎn)類型來看，保障房（+4.65%）、水務(wù)（+4.16%）、倉儲物流（+3.74%）、園區(qū)（+1.78%）板塊表現(xiàn)占優(yōu)。分個券來看，本周共49只上漲、17只下跌，其中，國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT（+8.10%）、華夏基金華潤有巢REIT（+7.77%）、中金廈門安居REIT（+7.72%）位列前三，華安百聯(lián)消費(fèi)REIT（-4.59%）、浙商滬杭甬REIT（-3.53%）、平安寧波交投REIT（-2.00%）位列末三。
流動性：中證REITs本周日均換手率0.56%，較上周-3.12BP，產(chǎn)權(quán)類/特許經(jīng)營權(quán)類REITs本周日均換手率0.62%/0.58%，較上周+1.27/-5.43BP，周內(nèi)成交量4.43/1.48億份，周環(huán)比+2.10%/-8.56%。保障房板塊活躍度最高。
估值：從中債估值收益率來看，產(chǎn)權(quán)類/特許經(jīng)營權(quán)類REITs分別為3.73%/3.75%，倉儲物流（5.00%）、園區(qū)（4.81%）、交通（4.80%）板塊位列前三。
風(fēng)險提示：底層資產(chǎn)基本面不及預(yù)期，公募REITs相關(guān)支持政策變動風(fēng)險，市場價格波動風(fēng)險
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