>> 華泰期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)：特朗普稱以伊將達(dá)成?；饏f(xié)議，原油大幅走低-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
昨日特朗普在Truth Social上表示，以色列和伊朗已完全達(dá)成一致，將會(huì)有一個(gè)完全和徹底的?；稹＃◤默F(xiàn)在開(kāi)始大約6個(gè)小時(shí)，當(dāng)以色列和伊朗已經(jīng)結(jié)束并完成他們正在進(jìn)行的最后任務(wù)?。┰?2小時(shí)后，戰(zhàn)爭(zhēng)將被視為結(jié)束。伊朗將先啟動(dòng)?；穑降?2小時(shí)后，以色列將開(kāi)始停火，24小時(shí)后，世界將向這場(chǎng)12天戰(zhàn)爭(zhēng)的正式結(jié)束致敬。在每次?；鹌陂g，雙方將保持和平和尊重。而伊朗高級(jí)官員也確認(rèn)，德黑蘭已同意由卡塔爾斡旋的、美國(guó)提出的與以色列的?；饏f(xié)議。原油價(jià)格出現(xiàn)大幅回落。貴金屬價(jià)格波動(dòng)相對(duì)有限。此外，國(guó)內(nèi)方面，工信部等九部門(mén)發(fā)表聲明稱，目標(biāo)到2027年，黃金資源量增長(zhǎng)5%~10%，黃金、白銀產(chǎn)量增長(zhǎng)5%以上。
期貨行情與成交量：
2025-06-23，滬金主力合約開(kāi)于777.26元/克，收于781.30元/克，較前一交易日收盤(pán)0.35%。當(dāng)日成交量為158979手，持倉(cāng)量為152462手。昨日夜盤(pán)滬金主力合約開(kāi)于782.00元/克，收于786.10元/克，較昨日午后收盤(pán)上漲0.56%。
2025-06-23，滬銀主力合約開(kāi)于8712元/千克，收于8770元/千克，較前一交易日收盤(pán)-1.31%。當(dāng)日成交量為436999手，持倉(cāng)量348332手。昨日夜盤(pán)滬銀主力合約開(kāi)于8,750元/千克，收于8,809元/千克，較昨日午后收盤(pán)上漲0.89%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-06-23，美國(guó)10年期國(guó)債利率收于4.38%，較前一交易日變化-0.01%，10年前與2年期利差為0.50%，較前一交易日上漲2個(gè)基點(diǎn)。
上期所金銀持倉(cāng)與成交量變化情況：
2025-06-23，Au2502合約上，多頭較前一日變化-365手，空頭則是變化-132手。滬金合約上個(gè)交易日總成交量為333935手，較前一交易日上漲9.89%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭84手，空頭增持-1888手。白銀合約上個(gè)交易日總成交量727406手，較前一交易日下降-32.91%。
貴金屬ETF持倉(cāng)跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉(cāng)為957.40噸，較前一交易日上漲7.16噸。白銀ETF持倉(cāng)為14,950.99噸，較前一交易日上漲200.71噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價(jià)差：2025-06-23，國(guó)內(nèi)溢價(jià)方面，昨日黃金國(guó)內(nèi)溢價(jià)為-2.86元/克，白銀國(guó)內(nèi)溢價(jià)為-711.90元/千克。金銀比價(jià)：昨日上期所金銀主力合約價(jià)格比約為89.09，較前一交易日上漲-0.86%。外盤(pán)金銀比價(jià)93.26，較上一交易日變化1.24%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場(chǎng)監(jiān)控上個(gè)交易日（2025-06-23 ）上金所黃金成交量36698千克，較前一交易日上漲3.63%。白銀成交量434856千克，較前一交易日-41.70%。黃金交收量為6784千克，白銀交收量為44220千克。
策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并且對(duì)于未來(lái)降息仍然存有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，不過(guò)特朗普則是持續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)施壓。同時(shí)地緣因素進(jìn)一步發(fā)酵，不過(guò)暫未對(duì)能源供應(yīng)產(chǎn)生太大干擾。因此目前黃金價(jià)格仍陷震蕩格局，不過(guò)就操作而言，Au2508合約依然建議在770元/克至775元/克間逢低買(mǎi)入套保。
白銀：謹(jǐn)慎偏多
此前白銀價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。金銀幣價(jià)存在修復(fù)的需求，不過(guò)由于白銀本身波動(dòng)相對(duì)較大，近期又出現(xiàn)回落，操作上雖然仍可繼續(xù)逢低買(mǎi)入套保，但對(duì)于倉(cāng)位的控制以及止損的嚴(yán)格執(zhí)行需要更多關(guān)注。Ag2508合約建議在8,650元/千克至8,700元/千克間逢低買(mǎi)入套保。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
投機(jī)頭寸持續(xù)離場(chǎng)
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