久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

周專題：浮法玻璃價(jià)格還有多少下跌空間？當(dāng)前，天然氣/動(dòng)力煤/石油焦燃料的玻璃噸毛利分別為-97/93/-144元，與24年9月價(jià)格低點(diǎn)的噸毛利相比，下跌空間為149/240/-9元；若后續(xù)玻璃價(jià)格持續(xù)低迷或繼續(xù)陰跌，企業(yè)持續(xù)虧損或使得供給端日熔量加速收縮。需求端，7-8月雨水天氣及高溫天氣較多，預(yù)計(jì)下游需求相對疲軟；9月及Q4逐步進(jìn)入傳統(tǒng)施工旺季，玻璃供需格局或?qū)㈦A段性改善，有望復(fù)制24Q4的提價(jià)及股價(jià)反彈機(jī)會。此外，應(yīng)當(dāng)注意純堿價(jià)格持續(xù)下跌背景下，玻璃價(jià)格可能會創(chuàng)本輪下行周期的價(jià)格新低。截至2025.6.20，玻璃價(jià)格為1190元/噸，較24年9月末的價(jià)格低點(diǎn)（1160元/噸）僅有30元的下跌空間；但考慮到純堿價(jià)格下降因素，當(dāng)前價(jià)格較低點(diǎn)約有108元的下降空間。
　　本周熱點(diǎn)：近期投資者對于特種電子布關(guān)注度較高。由于AI服務(wù)器及交換機(jī)市場的興起，低介電電子布產(chǎn)品于2024年下半年加速放量，當(dāng)前處于供不應(yīng)求局面。針對這一國產(chǎn)替代的機(jī)會，國內(nèi)幾家龍頭企業(yè)積極增加供應(yīng)能力，優(yōu)化良率和性能，中材科技在25年4月公告建設(shè)年產(chǎn)3500萬米特種玻纖布項(xiàng)目，林州光遠(yuǎn)在25年計(jì)劃建設(shè)多條年產(chǎn)0.2萬噸的高性能低介電電子紗產(chǎn)線，宏和科技在該領(lǐng)域亦有布局。建議關(guān)注中材科技、宏和科技等。
　　投資建議：當(dāng)前我們建議關(guān)注鴻路鋼構(gòu)（外貿(mào)環(huán)境修復(fù)，下游需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，智能化改造提升產(chǎn)量及盈利能力）、旗濱集團(tuán)（玻璃價(jià)格接近底部，或存反彈機(jī)會）、濮耐股份（耐材出海，活性氧化鎂新品國產(chǎn)替代）、海南華鐵（算力合同落地，國資入主賦能）、北新建材（地產(chǎn)鏈修復(fù)及多元化業(yè)務(wù)發(fā)展）、中國化學(xué)（現(xiàn)金流較佳，化工品漲價(jià)）、中國建筑（地產(chǎn)鏈修復(fù)，化債推進(jìn)）、上海港灣（旗下衛(wèi)星電池業(yè)務(wù)，有望快速增長）、中材科技（LowDK電子布漲價(jià)）、科達(dá)制造（非洲建材快速發(fā)展，碳酸鋰價(jià)格影響邊際減弱）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資不及預(yù)期；房地產(chǎn)需求恢復(fù)不及預(yù)期；原燃料價(jià)格上漲。