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核心觀點(diǎn)
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-6月17日，鐵路專業(yè)機(jī)器人典型應(yīng)用成果介紹發(fā)布；6月18日，螞蟻集團(tuán)首次投資靈巧手；6月18日，美的宣布其自研的人形機(jī)器人進(jìn)廠打工順利；6月19日，星動(dòng)Q5智能機(jī)器人近日正式發(fā)布；6月20日，2025杭州國際人形機(jī)器人與機(jī)器人技術(shù)展覽會(huì)召開；AI基建-6月19日，阿里云將于6月底在韓國啟用第二座數(shù)據(jù)中心；3D打印-6月16日，5月全國3D打印設(shè)備產(chǎn)量同比增長40.0%。
　　政府新聞：人形機(jī)器人-6月18日，證監(jiān)會(huì)：支持前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)。
　　公司動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-6月18日，德馬科技與智元機(jī)器人簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議；6月18日，秦安股份戰(zhàn)略投資墨現(xiàn)科技；6月18日，飛榮達(dá)攜手果力智能推出梟堯靈巧手；6月20日，福然德股份與開普勒機(jī)器人合資成立德普智擎。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的-龍溪股份、金帝股份、奕瑞科技、應(yīng)流股份、鼎陽科技。
　　行業(yè)投資觀點(diǎn)
　　1、人形機(jī)器人：從價(jià)值量和卡位上把握空間及確定性（優(yōu)選T鏈供應(yīng)商&實(shí)力強(qiáng)卡位好的公司），從股票彈性上重點(diǎn)尋找增量環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【震?？萍肌俊舅{(lán)思科技】；2）靈巧手：【兆威機(jī)電】【雷賽智能】【藍(lán)思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】【金帝股份】【國茂股份】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【震?？萍肌浚?）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機(jī)環(huán)節(jié)：【雷賽智能】【步科股份】【星德勝】等；7）本體及代工：【藍(lán)思科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）傳感器：【漢威科技】；9）設(shè)備：【博眾精工】【秦川機(jī)床】；10）其他：【德馬科技】【奧普特】【國機(jī)精工】等。
　　2、AI基建：AI需求拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心資本開支持續(xù)增長，燃?xì)廨啓C(jī)和冷水機(jī)組等環(huán)節(jié)將充分受益，重點(diǎn)關(guān)注【漢鐘精機(jī)】【冰輪環(huán)境】【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】【同飛股份】。
　　3、自主可控-國產(chǎn)化率低：通用電子測(cè)量儀器重點(diǎn)關(guān)注【普源精電】【鼎陽科技】【優(yōu)利德】，其他關(guān)注【川儀股份】等；光刻機(jī)真空鍍膜設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注【匯成真空】。
　　4、低空經(jīng)濟(jì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速基建先行，全國低空交通“一張網(wǎng)”項(xiàng)目啟動(dòng)，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建空管網(wǎng)絡(luò)，整機(jī)和核心零部件（發(fā)動(dòng)機(jī)/電機(jī)）會(huì)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【宗申動(dòng)力】等。
　　5、智能焊接機(jī)器人：智能焊接在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)已開始從0到1放量，長期來看智能焊接機(jī)器人市場(chǎng)近千億，重點(diǎn)關(guān)注【柏楚電子】。
　　6、3D打?。?D打印作為增材制造技術(shù)，在制造領(lǐng)域有實(shí)現(xiàn)復(fù)雜結(jié)構(gòu)、輕量化、縮短研發(fā)周期等優(yōu)勢(shì)，隨技術(shù)成熟將在航空航天、3C等各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用打開市場(chǎng)空間，重點(diǎn)關(guān)注【鉑力特】【華曙高科】。
　　7、X射線檢測(cè)設(shè)備：X射線檢測(cè)是高精度的無損檢測(cè)，醫(yī)療健康和工業(yè)等領(lǐng)域需求推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，核心零部件如X射線探測(cè)器、CT球管、射線源存在國產(chǎn)化需求，重點(diǎn)關(guān)注【奕瑞科技】。
　　8、核聚變：核聚變是能源變革的長期方向，首次聚變能發(fā)電標(biāo)志核聚變?nèi)〉靡欢▽?shí)質(zhì)進(jìn)展，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【江蘇神通】【海陸重工】。
　　9、商業(yè)航天：國內(nèi)商業(yè)航天火箭進(jìn)步推動(dòng)衛(wèi)星組網(wǎng)，海外衛(wèi)星應(yīng)用成果顯著，整體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速，重點(diǎn)關(guān)注【上海滬工】【廣電計(jì)量】【應(yīng)流股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)下游需求不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。