>> 國泰海通證券-行業(yè)比較月報，一頁紙精讀行業(yè)比較數(shù)據(jù)：6月-250626
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
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| 604KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳信坤,楊錦 |
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本報告導(dǎo)讀：
?、偻顿Y鏈：6月以來銅、鋁、鉛、錫、白銀價格上升。②消費鏈：社消額累計同比增速抬升，汽車銷量當(dāng)月同比增速上升。③出口鏈：對美國、日本、東盟出口金額當(dāng)月同比增速下降，對歐盟出口金額當(dāng)月同比增速上升。④價格鏈：6月油價上升、豬價有所下降。
投資要點：
投資鏈：6月以來銅、鋁、鉛、錫、白銀價格上升。2025年5月固定資產(chǎn)投資累計同比增速下降至3.70%，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比降幅下降至-10.70%，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速下降至8.50%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累計同比增速下降至10.42%。2025年6月以來銅、鋁、鉛、錫、白銀價格上升，黃金、鋅、鎳價格下降；2025年6月動力煤價格略微下降至663元/噸，焦煤價格略微下降；2025年6月普通水泥平均價格小幅下降；2025年6月以來鋼材價格上升；2025年6月以來輕質(zhì)純堿價格下降；2025年5月大型和中型客車銷量當(dāng)月同比增速上升，輕型客車銷量當(dāng)月同比增速下降。
消費鏈：社消額累計同比增速抬升，汽車銷量當(dāng)月同比增速上升。2025年5月當(dāng)月名義同比增速回升至6.40%，累計名義同比增速上升至5.00%；2025年5月商品房銷售面積累計同比增速降幅擴大，增速下降至-3.62%；2025年5月汽車銷量當(dāng)月同比增速上升至11.15%；2025年5月家電零售額當(dāng)月同比增速回升至56.98%；2024年12月北京旅游收入當(dāng)月同比增速上升至11.40%，2024年3月海南旅游收入當(dāng)月同比增速下降至20.03%；2025年4月抗生素類阿莫西林價格維持不變，頭孢價格下降；2025年6月以來維A、維E、維B1價格下降，VC價格保持不變。
出口鏈：對美國、日本、東盟出口金額當(dāng)月同比增速下降，對歐盟出口金額當(dāng)月同比增速上升。2025年5月玩具、燈具類、焦炭、煤、鋼材、船舶、塑料、汽車零部件、累計同比增速上升，農(nóng)產(chǎn)品、家具、成品油、原油、鋁材的出口金額累計同比增速下降，機電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品的出口金額當(dāng)月同比增速下降。2025年5月對美國、日本、東盟出口金額當(dāng)月同比增速下降，對歐盟出口金額當(dāng)月同比增速上升。2025年5月美國OECD領(lǐng)先指標(biāo)下降至100.26。2025年6月20日CCFI上升至1342.46，6月24日BDI上升至1681；2025年5月電子出口金額當(dāng)月同比增速上升至21.17%；2025年5月紡織服裝出口額當(dāng)月同比增速下降至1.98%；2025年5月機械我國出口金額當(dāng)月同比增速下降至4.80%。
價格鏈：6月油價上升、豬價有所下降。WTI：2025年6月24日上升至64.37美元/桶。2025年6月秦皇島煤價下降。PVC：2025年6月20日現(xiàn)貨價格下降為4680元/噸。MDI：：2025年6月20日純MDI價格下降至17100元/噸，聚合MDI價格下降至16200元/噸。22025年6月棉花價格上升，白砂糖價格下降；豬肉價格2025年6月11日下降至14.45元/公斤；國產(chǎn)尿素2025年5月價格較2025年4月下降。2025年5月新增信貸增加至6200億元；2025年4月壽險保費收入累計同比增速上升至1.15%；2025年5月人民幣對美元升值幅度為0.12%。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟增長超預(yù)期下滑，政策效果不達預(yù)期
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