>> 方正中期期貨-煤化工策略日報-250625
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
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| 1825KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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●甲醇
【市場邏輯】
成本端支撐尚未顯現(xiàn)，甲醇行業(yè)開工提升，貨源供應(yīng)穩(wěn)定，需求端跟進滯緩，低庫存壓力暫時不大。
【交易策略】
行情回歸基本面，甲醇尚未打破區(qū)間震蕩走勢，上方2400-2430附近承壓，隨著淡季來臨及進口恢復(fù)預(yù)期，短期或弱勢松動，空單謹(jǐn)慎持有，未入場者關(guān)注盤面反抽后的空單入場機會，下方2270-2300附近。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價在2700附近的虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●PVC
【市場邏輯】
低估值、弱驅(qū)動，PVC市場仍處于調(diào)整階段，供應(yīng)相對穩(wěn)定，隨著高溫雨季來臨，需求端存在走弱預(yù)期。
【交易策略】
基本面驅(qū)動不足，PVC期貨低位震蕩，上方4950-4960附近承壓，操作上建議維持偏空思路，下方支撐關(guān)注4700-4750附近。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價在5000上方的虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●尿素
【市場邏輯】
尿素行業(yè)保持高開工，日產(chǎn)偏高，貨源供應(yīng)充裕，而需求端支撐偏弱，企業(yè)庫存消化緩慢。
【交易策略】
短期消息面擾動為主，尿素期價低位企穩(wěn)回升，壓力位關(guān)注1780-1800附近，波段加劇較為適合短線參與，下方1640-1650附近存在支撐。期權(quán)方面，可考慮賣出行權(quán)價在1660下方的虛值看跌期權(quán)。
●燒堿
【市場邏輯】
燒堿基差近期逐步修復(fù)，部分裝置計劃檢修，但新增產(chǎn)能釋放，現(xiàn)貨供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求支撐偏弱，企業(yè)去庫緩慢。
【交易策略】
缺乏利好刺激，燒堿期貨低位僵持，下方2200-2230附近存在支撐，短期關(guān)注能否企穩(wěn)，可暫時觀望或短線參與，上方2350-2370附近承壓。期權(quán)方面，可考慮賣出行權(quán)價在2200下方的虛值看跌期權(quán)。
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