>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250625
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
大小： |
2114KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡彬,魏朝明 |
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碳酸鋰：
【市場邏輯】
現(xiàn)貨方面，周二電池級碳酸鋰指數(shù)價格59951元/噸，環(huán)比上一工作日下跌39元/噸；電池級碳酸鋰5.93-6.05萬元/噸，均價5.99萬元/噸，環(huán)比上一工作日下跌50元/噸；工業(yè)級碳酸鋰5.78-5.88萬元/噸，均價5.83萬元/噸，環(huán)比上一工作日下跌50元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心持續(xù)下移。當(dāng)前碳酸鋰市場仍延續(xù)供大于求的基本格局，供需矛盾依然突出。從供應(yīng)端看，市場可流通貨源充足，庫存壓力尚未得到有效緩解；需求側(cè)則未有明顯增量預(yù)期，下游正極材料企業(yè)維持謹(jǐn)慎采購策略，僅以剛需采購為主。
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開工率53.64%，環(huán)比前一周回升1.18個百分點；其中鋰輝石提鋰裝置開工率50.98%，較前一周回升1.53個百分點；云母提鋰開工率55.53%，較前一周提高0.68個百分點，繼續(xù)創(chuàng)出近兩年新高；鹽湖開工率59.58%，較前一周上升0.79個百分點。SMM統(tǒng)計上周碳酸鋰產(chǎn)量18467噸，較前一周增加335噸；其中輝石鋰周度產(chǎn)量8978噸，周環(huán)比增加270噸。上周全口徑樣本庫存134901噸，較前一周再度大幅增加1352噸；從庫存結(jié)構(gòu)看，鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)和中間環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)增加，下游生產(chǎn)企業(yè)庫存延續(xù)去化。6萬元附近供應(yīng)連續(xù)增加，行業(yè)庫存大幅上揚，若下游無顯著補庫驅(qū)動，或預(yù)示著新一輪的下跌風(fēng)險。
【交易策略】從基本面角度看碳酸鋰弱勢延續(xù)，反彈則提供較好賣保機會，原有賣保頭寸宜根據(jù)市場情緒和現(xiàn)貨出貨情況動態(tài)調(diào)整；對于產(chǎn)業(yè)鏈下游來說，可待價格回落后擇機把握賣出看跌期權(quán)及買入看漲期權(quán)機會，以規(guī)避價格超預(yù)期波動風(fēng)險。主力合約下方支撐55000-56000，上方壓力61000-63000。
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