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站在6月底時(shí)點(diǎn)展望7月，投資者對(duì)下階段債市行情的一致預(yù)期或已轉(zhuǎn)為做多長(zhǎng)債及超長(zhǎng)債，看多情緒比例上升或指向債市走強(qiáng)的可能性增大。資金面仍是投資者關(guān)注的核心要點(diǎn)，投資者對(duì)中低級(jí)城投債、高等級(jí)城投債偏好程度邊際減弱。
　　根據(jù)6月底發(fā)布的債市調(diào)查問卷結(jié)果，我們總結(jié)出投資者對(duì)于7月債市的四點(diǎn)主流預(yù)期：
　　（1）投資者對(duì)于長(zhǎng)期國(guó)債收益率上下限的預(yù)期區(qū)間較為集中，長(zhǎng)期國(guó)債收益率依舊呈現(xiàn)“上有頂下有底”狀態(tài)；
　?。?）債市做多情緒升溫，投資者看多比例有所增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)目前債市偏強(qiáng)行情；
　?。?）外部因素對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)程度或有限，投資者對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)的整體預(yù)期好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)再度進(jìn)行貨幣政策寬松的可能性有限，貨幣政策及資金面仍是投資者關(guān)注的核心問題；
　?。?）6月?lián)屌苄星橹拢顿Y者一致預(yù)期或已轉(zhuǎn)為做多長(zhǎng)債及超長(zhǎng)債，看多超長(zhǎng)利率債和長(zhǎng)利率債較6月調(diào)查大幅提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　投資者樣本覆蓋度可能不全；投資者看法和行為可能有偏差；投資者觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)快速切換；市場(chǎng)調(diào)研內(nèi)容僅作為信息參考，不代表分析師具體投資意見