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觀點匯總：需求淡季，估值偏低，短期不追空
　　PX
　　供應繼續(xù)收縮，PX單邊反彈。上周的周報中，由于對中東地緣沖突結束的迅速程度才出現誤判，單邊價格PX跟隨原油價格大幅回落，同時月差同步走弱。多PX空SC。就供需層面而言，PX7月份繼續(xù)維持緊平衡的去庫格局，其中下周浙石化、福海創(chuàng)、天津石化均有檢修可能，海外韓國裝置這存在提負荷計劃，總體亞洲開工率降進一步下降。需求方面，PTA裝置下周供應穩(wěn)中有升，東營威聯計劃檢修、恒力大連重啟，逸盛新材料計劃提負荷，整體負荷回升1-2%。PX整體格局偏緊。另外原油價格回落速度較為可觀，但成品油消費旺季疊加低庫存，近端下探空間有限，因此單邊價格PX預計偏強，月差仍以正套為主。
　　PTA
　　成本有支撐，但是月差有壓力，單邊震蕩略偏強。多PTA空MEG止盈。
　　7月份聚酯短纖長絲工廠預計逐步兌現減產計劃（萬凱60、逸盛110），開工率將從當前的91.4%逐步下降至89%。PTA供應端，下周東營威聯計劃檢修、恒力大連重啟，逸盛新材料計劃提負荷，整體負荷回升1-2%，供需將從快速去庫的格局轉為供需寬松，因此月差基差建議逢高反套。成本端PX供需緊平衡，多PX空PTA繼續(xù)持有。多PTA空MEG止盈。
　　MEG
　　單邊震蕩趨穩(wěn)，多PTA空MEG止盈。本周供應端隨著浙石化、濮陽、天盈等多套裝置檢修落地，MEG裝置開工率降至67%（-3%），煤制裝置開工率繼續(xù)回升至71.5%（+1.3%）。另外進口方面，伊朗裝置重新回歸，下周進口到港量也逐步回升至12萬噸左右，海外供應偏緊的預期被打破。加上聚酯裝置7月份減產計劃較多，導致MEG上周出現明顯下跌行情。但考慮到煤炭價格觸底反彈，原油進一步下行空間并不大，成本端支撐整體回升，單邊價格不建議進一步追空。