>> 國盛證券-傳媒行業(yè)周報：6月游戲版號發(fā)放，巨人網(wǎng)絡推出《太空殺》全新AI原生玩法-250629
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 831KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧晟,劉書含,阮文佳 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：本周（6.21-6.27）中信一級傳媒板塊上漲3.21%。本周傳媒板塊受整體市場影響上漲。2025年傳媒彈性方向看好AI應用、IP變現(xiàn)及并購重組，AI應用聚焦新應用的映射投資及部分較成熟應用的數(shù)據(jù)跟蹤，重點關注多模態(tài)產(chǎn)業(yè)方向。IP變現(xiàn)聚焦有IP優(yōu)勢及全產(chǎn)業(yè)鏈潛力的公司，潮流玩具、影視內容等方向有機會。并購重組重點關注國企方向，在國資委明確國企市值考核的背景下，傳媒國企訴求明顯提升，部分國企資金優(yōu)勢明顯。
板塊觀點與關注標的：1）資源整合預期：中視傳媒、國新文化、廣西廣電、唐德影視、吉視傳媒、游族網(wǎng)絡等；2）AI：榮信文化、奧飛娛樂、湯姆貓、盛天網(wǎng)絡、中文在線、易點天下、視覺中國、盛通股份、焦點科技、豆神教育、世紀天鴻、佳發(fā)教育等；3）游戲：建議關注確定性強的神州泰岳、愷英網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡、吉比特，關注完美世界、ST華通、冰川網(wǎng)絡、華立科技；4）國企：慈文傳媒、皖新傳媒、中文傳媒、南方傳媒、凱文教育、大晟文化等；5）教育：學大教育等；6）港股：關注【阿里巴巴】【騰訊控股】【泡泡瑪特】【中旭未來】，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即的【阜博集團】，K12教培龍頭【新東方】及業(yè)績彈性較大的區(qū)域龍頭【思考樂教育】【卓越教育】。
【6月國產(chǎn)與進口游戲版號發(fā)放，共158款游戲獲批】國家新聞出版署于6月24日公布新一批國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲和進口網(wǎng)絡游戲版號，國產(chǎn)游戲共147款獲批（移動端145款，客戶端9款，網(wǎng)頁端1款，其中8款游戲獲得多端版號），包括愷英網(wǎng)絡《斗羅大陸：魂師大作戰(zhàn)》、電魂網(wǎng)絡《爆爆軍團》、巨人網(wǎng)絡《無盡修仙》、冰川網(wǎng)絡《最后小隊》、莉莉絲《帕萌戰(zhàn)斗日記》等產(chǎn)品；進口游戲共11款獲批（移動端7款，客戶端7款，其中3款游戲獲得多端版號），包括騰訊《穿越火線：虹》、網(wǎng)易《無主星淵》、金山世游《鵝鴨殺》等產(chǎn)品。
【巨人網(wǎng)絡聯(lián)合三大國產(chǎn)大模型，《太空殺》推出全新AI原生玩法】巨人網(wǎng)絡旗下游戲《太空殺》6月27日上線AI原生玩法"殘局對決"，聯(lián)合阿里通義千問、騰訊混元、字節(jié)豆包三大國產(chǎn)大模型，首創(chuàng)"多用戶與AI智能體混合對抗"機制。該玩法基于PvPvE架構，形成2名真人玩家（分飾"內鬼"與"船員"）與隨機大模型驅動的AI玩家的三方對抗，實現(xiàn)從"玩家挑戰(zhàn)AI"到"玩家操控AI對抗"的升級。AI具備類人推理、實時互動、策略調整及自主結盟投票能力，真人玩家需通過影響AI決策爭取支持。游戲同步上線大模型對決數(shù)據(jù)模塊，實時展示各模型在對局勝率、推理速度、發(fā)言數(shù)量、淘汰數(shù)量等維度的表現(xiàn)。《太空殺》作為擁有2億用戶的社交推理游戲，已推出多個AI原生玩法，累計數(shù)百萬玩家參與，對局總量達到數(shù)千萬，此次升級不僅推動玩法維度升級，也進一步鞏固其在"AI原生游戲玩法"領域的標桿地位。
【谷歌發(fā)布開源AI智能體Gemini CLI，將Gemini的能力直接接入終端】谷歌發(fā)布開源AI智能體Gemini CLI，將Gemini能力接入終端，支持通過自然語言編程、代碼調試和工作流優(yōu)化，以及作為本地化工具完成各類任務。開發(fā)者可通過個人谷歌賬號免費獲取Gemini Code Assist許可（含Gemini 2.5Pro訪問權限、100萬token上下文窗口及60次/分鐘、1000次/天的請求量），或選擇付費版本以同時運行更多智能體和指定模型。該工具內置聯(lián)網(wǎng)搜索、協(xié)議擴展、指令定制和腳本集成功能，支持多任務處理，采用Apache 2.0開源協(xié)議。Gemini CLI與Gemini Code Assist共享技術底座，后者在VSCode中可啟用智能體模式，自動執(zhí)行代碼任務，并在Insider通道向所有用戶免費開放。此次發(fā)布體現(xiàn)了谷歌在AI開發(fā)者工具領域逐漸明晰的戰(zhàn)略布局。
風險提示：政策監(jiān)管風險，競爭加劇風險，宏觀環(huán)境不確定性風險。
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