>> 世紀證券-大消費行業(yè)周報(6月第4周)：六部門聯(lián)合推動金融支持提振消費-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大小： |
617KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
世紀證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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1)上周（6/23-6/27）大消費板塊除食品飲料外均收漲。社會服務、商貿零售、紡織服飾、家用電器、美容護理、食品飲料周漲跌幅分別為+4.61%、+4.56、+3.92%、+2.02%、+1.04%、-0.88%。食品飲料、家用電器、紡織服飾、商貿零售、社會服務、美容護理各板塊領漲的個股分別是金達威（+17.54%）、海洋王（+25.79%）、萬里馬（+91.97%）、浙江東日（+38.42%）、電科院（+16.54%）、延江股份（+6.68%）；領跌的個股分別是惠發(fā)食品（-5.15%）、帥豐電器（-4.46%）、水星家紡（-4.33%）、友阿股份（-1.64%）、中金輻照（-4.40%）、豪悅護理（-9.13%）。
2)六部門聯(lián)合發(fā)文，金融支持提振消費再升級。6月24日，央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，旨在從供給與需求兩端發(fā)力，為大消費行業(yè)注入強勁動力。從需求端看，政策著重增強居民消費能力，通過穩(wěn)定宏觀經濟、支持就業(yè)增收以及優(yōu)化保障體系，全方位提升居民消費信心與意愿；供給端方面，金融支持力度顯著加大，包括加大對消費行業(yè)經營主體的貸款支持，支持消費領域企業(yè)發(fā)行債券、股權融資。具體到商品消費上，持續(xù)推進的以舊換新金融服務，將刺激家電、家居等耐用品消費升級。服務消費中，批發(fā)零售、餐飲住宿、文旅娛樂等行業(yè)將因融資支持，迎來服務品質提升與市場規(guī)模拓展的新機遇。建議關注重點關注兩大投資方向：1）受益于以舊換新政策的家電、家居板塊中具備技術研發(fā)、品牌建設和渠道拓展優(yōu)勢的企業(yè)；2）文旅、零售等服務消費領域具備品牌優(yōu)勢與擴張潛力的龍頭企業(yè)。
3)暑期出行人次或創(chuàng)新高，兩大主線把握暑期投資風口。暑期旅游旺季自6月23日開啟，隨著中高考結束、中小學放假，2025年暑期旅游市場熱度飆升。航班管家數據顯示，7-8月民航暑運期間境內航司旅客運輸量預計達1.5億人次，日均超240萬人次，同比增長5.4%。同程《2025暑運出行趨勢報告》指出，6月17日起暑運機票及火車票預訂進入高峰，客流呈現(xiàn)7月上旬、7月中下旬至8月中旬、8月下旬三個峰值。從目的地看，北京、成都、昆明、上海等城市熱度居前，出行人群以親子客群為主，民航國內航班親子旅客占比預計達35%。各地通過景區(qū)門票減免、半價優(yōu)惠、限期免費開放等舉措強化文旅供給，進一步激活市場活力，暑期出行人次有望刷新歷史紀錄。建議關注兩大主線：1）具備品牌與規(guī)?；瘍?yōu)勢，有望在旺季提升入住率與平均房價的酒店龍頭企業(yè)；2）受益于旺季客流，營收有望顯著增長的資源稀缺型景區(qū)及主題樂園龍頭。
4)風險提示：經濟復蘇不及預期、政策效果不及預期、行業(yè)競爭加劇等。
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