>> 西南證券-機器學(xué)習(xí)因子選股月報(2025年7月)-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 1790KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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GAN_GRU因子：基于前期報告《量價時序特征挖掘模型在深度學(xué)習(xí)因子中的應(yīng)用》（2024年7月11日）中提到的GAN_GRU模型，定期更新GAN_GRU因子自2024年以來表現(xiàn)情況。其中GAN_GRU因子為利用生成式對抗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)GAN模型進(jìn)行量價時序特征處理后再利用GRU模型進(jìn)行時序特征編碼得到的選股因子。
表現(xiàn)跟蹤：自2019年1月至2025年6月，月頻調(diào)倉的基礎(chǔ)上，GAN_GRU因子在全A范圍內(nèi)IC均值11.54%，多頭組合年化超額收益率24.95%；截至2025年6月27日，GAN_GRU最新一期IC為8.34%，近一年IC均值為11.09%。
因子表現(xiàn)：在申萬一級行業(yè)分類下，測試GAN_GRU因子近期在各個行業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)。截至2025年6月，6月當(dāng)期因子IC排名前五的行業(yè)（除綜合）分別為建筑裝飾、基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備、公用事業(yè)、紡織服飾；近一年因子IC均值排名前五的行業(yè)（除綜合）分別為建筑裝飾、公用事業(yè)、有色金屬、商貿(mào)零售、通信行業(yè)。截至2025年6月，6月當(dāng)期多頭組合超額收益最高的五個行業(yè)（除綜合）分別為家用電器、建筑裝飾、電力設(shè)備、建筑材料以及食品飲料，多頭組合相對行業(yè)指數(shù)超額收益分別為7.27%、5.85%、5.51%、4.91%以及4.89%。近一年來看，多頭組合月平均超額收益最高的五個行業(yè)（除綜合）分別為家用電器、石油石化、建筑材料、有色金屬、建筑裝飾，超額收益分別為5.90%、5.79%、5.62%、4.83%以及4.47%。
2025年7月多頭組合：根據(jù)最新一期因子值篩選出排名前十的多頭組合為：鳳凰傳媒、川投能源、海爾智家、蘇農(nóng)銀行、科士達(dá)、TCL中環(huán)、雪峰科技、大龍地產(chǎn)、張江高科、學(xué)大教育。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)，若未來市場環(huán)境發(fā)生變化，量化因子的實際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異，同時可能存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險。文中根據(jù)量化因子得到的個股預(yù)測結(jié)果不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，為因子含義闡述以及有效性的進(jìn)一步檢驗，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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