>> 西南證券-因子情緒表現與基金倉位探測周跟蹤：因子情緒觀察與基金倉位高頻探測-250606
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
大小： |
2213KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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市場情緒跟蹤
股指期貨升貼水情況：截至2025年6月6日，滬深300、中證1000上證50和中證500股指期貨均處于貼水狀態(tài)（現貨價格高于期貨價格），貼水率為0.48%、0.86%、0.57%、0.64%。
兩融情況：截至2025年6月5日，兩融余額為18062.15億元，其中融資余額為17940.61億元，融券余額為121.53億元。整體來看，截至2025年6月5日，本周融資凈買入額為102.20億元，相較于上周（-0.37億元）大幅提升，本周融券凈賣出額為4.44億元，相較于上周（-2.98億元）有所上升；分行業(yè)來看，本周融資凈買入額較高的行業(yè)包括醫(yī)藥、計算機和機械，分別為24.19億元、15.18億元、13.47億元；融券凈賣出額較高的行業(yè)有國防軍工、非銀行金融和計算機，分別為0.23億元、0.19億元和0.19億元。
主動權益基金發(fā)行情況：本周主動權益基金發(fā)行規(guī)模總計111.13億元。主動權益基金近一個月發(fā)行規(guī)模406.52億元。
公募基金倉位及行業(yè)配置高頻探測：截至2025年6月6日，全市場主動權益基金平均倉位78.50%，相較于上一周小幅加倉0.12%。分行業(yè)來看，本周主動權益基金主要加倉醫(yī)藥、通信、輕工制造等行業(yè)，倉位分別上升0.24%、0.17%、0.10%。本周主動權益基金主要減倉計算機、基礎化工、電子等行業(yè)，倉位分別下降0.18%、0.16%、0.16%。根據本周指數表現來看，計算機、基礎化工行業(yè)漲幅明顯，但呈現主動減倉態(tài)勢，其中計算機減倉0.18%，基礎化工減倉0.16%；此外煤炭行業(yè)下跌0.32%，但整體主動加倉行為0.08%。
因子表現跟蹤：從IC表現來看，近一周股息率因子、歸母凈利潤/負債因子、流動比率因子等因子表現較好，IC值分別為-12.02%、11.43%、11.39%；PS因子、BP因子、投入資本回報率因子等因子表現較差，IC分別為10.13%、-7.08%、-3.72%。從多頭收益相對于萬得全A的超額表現來看，本周凈利潤相關因子表現優(yōu)異，歸母凈利潤同比因子超額收益為0.75%，凈利潤同比因子超額收益0.75%。此外，EPS同比因子、反轉因子（20日收益因子）、營業(yè)利潤率因子表現較好，累計超額分別為0.73%、0.56%、0.42%，PS因子與EP因子等則表現較差，相對于全A超額收益-0.50%，-0.26%。
風險提示：本報告結論完全基于公開的歷史數據進行統(tǒng)計、測算，文中部分數據有一定滯后性，同時存在第三方數據提供不準確風險，且不構成任何投資建議；投資者需充分認知自身風險偏好以及風險承受能力，市場有風險，投資需謹慎。
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