>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤周報(bào)：小米發(fā)布AI眼鏡等新品，特斯拉Robotaxi開(kāi)啟試運(yùn)營(yíng)-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共24頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張夏,李昊陽(yáng),郭佳宜 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
本周產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)集中在人工智能、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體芯片、新能源汽車等多個(gè)主要方面。小米發(fā)布手機(jī)、AI眼鏡、汽車等人車家新品，首款A(yù)I眼鏡尤為亮眼，YU7大定訂單超市場(chǎng)預(yù)期。特斯拉Robotaxi開(kāi)啟試運(yùn)營(yíng)，邁出商業(yè)化落地第一步。政策端方面，上周重點(diǎn)關(guān)注整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。新修訂的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》正式通過(guò)，強(qiáng)化對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)權(quán)益等領(lǐng)域的不正當(dāng)行為監(jiān)管，增設(shè)治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)與中小企業(yè)賬款拖欠條款，平臺(tái)責(zé)任進(jìn)一步明確。
【主題事件與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)】小米發(fā)布手機(jī)、AI眼鏡、汽車等人車家新品，YU7大定訂單超市場(chǎng)預(yù)期。小米集團(tuán)舉辦小米人車家全生態(tài)發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布小米YU7、小米MIXFlip 2、小米AI眼鏡，以及平板、紅米手機(jī)、可穿戴、科技家電等系列新品。特斯拉Robotaxi開(kāi)啟試運(yùn)營(yíng)，邁出商業(yè)化落地第一步。美國(guó)時(shí)間6月22日，特斯拉在德州開(kāi)啟Robotaxi試運(yùn)營(yíng)，首次試運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都透露出小心和謹(jǐn)慎，與大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)營(yíng)相差甚遠(yuǎn)。
【重要政策追蹤】上周的重要政策約83條，建議重點(diǎn)關(guān)注整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)新進(jìn)展：1）6月27日，經(jīng)十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十六次會(huì)議表決，通過(guò)了新修訂的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法，國(guó)家主席習(xí)近平簽署第50號(hào)主席令予以公布。《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》自2025年10月15日起施行。2）6月29日，人民日?qǐng)?bào)頭版推出金社平文章《在破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》指出，“要深化要素市場(chǎng)化配置改革，主動(dòng)破除地方保護(hù)、市場(chǎng)分割和‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)?！闭幸龑?dǎo)、行業(yè)有自律、企業(yè)有行動(dòng)，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)就能穩(wěn)步推進(jìn)、見(jiàn)到成效。
【重要資訊】美國(guó)法案動(dòng)態(tài)：當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月28日，美國(guó)參議院以51對(duì)49的票數(shù)比通過(guò)一項(xiàng)程序性動(dòng)議，這項(xiàng)動(dòng)議旨在推進(jìn)被美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱為“大而美”的大規(guī)模稅收與支出法案。與美關(guān)稅談判：近日，美方官員稱正在加緊推進(jìn)與有關(guān)經(jīng)濟(jì)體談判，有望在7月9日“對(duì)等關(guān)稅”90天暫停期結(jié)束前與部分國(guó)家達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，對(duì)于未達(dá)成協(xié)議的國(guó)家，可能單方面設(shè)定關(guān)稅稅率。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從短期角度，7月重點(diǎn)關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：固態(tài)電池、國(guó)產(chǎn)算力、非銀金融、國(guó)防軍工、創(chuàng)新藥。
【中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從中長(zhǎng)期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會(huì)智能化的進(jìn)展（國(guó)內(nèi)外大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對(duì)消費(fèi)電子、機(jī)器人、智能駕駛等賦能），國(guó)產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國(guó)產(chǎn)大模型、國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國(guó)產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能、核電），電動(dòng)化智能化大趨勢(shì)下電動(dòng)智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少，其中材料、電信服務(wù)和信息技術(shù)整體漲幅顯著，能源表現(xiàn)較差。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，主觀預(yù)判存在偏差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
|
|
