>> 東莞證券-開放式基金策略雙周報：股票型基金正收益占比超八成-250701
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
大?。?/td>
| 692KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李榮 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
基礎市場回顧：地緣政治風險階段性緩和以及資金面較為寬松，市場風險偏好上升，近兩周權(quán)益市場整體表現(xiàn)較好，主要指數(shù)全部上漲，小盤風格優(yōu)于大盤風格，成長風格優(yōu)于價值風格。行業(yè)方面，漲幅靠前的分別是國防軍工、TMT和電力設備。近兩周國內(nèi)債券市場整體表現(xiàn)較好，轉(zhuǎn)債市場在權(quán)益資產(chǎn)的帶動下表現(xiàn)優(yōu)異，信用債整體表現(xiàn)優(yōu)于國債。
基金市場回顧：近兩周中國基金指數(shù)上漲1.28%。除了另類投資型基金外，其他類型基金均錄得平均正收益。其中表現(xiàn)最好的是股票型基金和混合型基金，平均收益率分別為2.65%和1.89%，正收益基金占比均超過八成，表現(xiàn)較好的基金主題聚焦在金融科技、人工智能和航天航空板塊，而另類型基金在黃金資產(chǎn)的拖累下收跌。值得一提的是，今年以來表現(xiàn)亮眼的創(chuàng)新藥主題基金出現(xiàn)調(diào)整。策略方面，被動投資策略基金跑贏主動投資策略基金。
后市投資展望：近期資本市場迎來一段平穩(wěn)期，CBOE波動率下行，全球市場風險偏好上升。MSCI新興市場指數(shù)和MSCI發(fā)達市場分別上漲2.75%和3.22%，標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)均創(chuàng)出歷史新高，美元指數(shù)繼續(xù)走弱，黃金和原油下跌。國內(nèi)市場方面，軍工、“穩(wěn)定幣”等概念火熱，銀行指數(shù)一度創(chuàng)出新高，前期強勢的創(chuàng)新藥出現(xiàn)調(diào)整。從基金配置的角度，今年以來的啞鈴策略繼續(xù)演繹，高股息率的銀行板塊和小微盤股均表現(xiàn)較好，但是也需要注意行情極致演繹后的回歸風險。對于主動權(quán)益策略基金，建議精選持股分散、行業(yè)分散、選股能力突出的基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品。對于ETF基金建議以中證A500和自由現(xiàn)金流指數(shù)為底倉，階段性布局基本面較好，景氣度較高且有政策或事件驅(qū)動的主題，根據(jù)動量模型建議7月份重點關(guān)注云計算、生物醫(yī)藥及新能源電池等主題。
風險提示：（1）報告數(shù)據(jù)均來自歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，研究人員不對數(shù)據(jù)的準確性和完整性做任何保證，文中提及的基金不構(gòu)成對產(chǎn)品的推介，僅用于舉例。（2）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、政策調(diào)整等系統(tǒng)性因素可能導致整個市場的大幅波動的風險。（3）基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來。（4）跨境型ETF等基金可能出現(xiàn)短期較高溢價率風險。（5）對文中基金特征的描述并不構(gòu)成買賣建議。市場有風險，投資需謹慎。
|
|
