久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　西部礦業(yè)公告：2025年6月23日，公司控股子公司西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司玉龍銅礦三期工程項(xiàng)目獲得西藏自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，核準(zhǔn)玉龍銅礦三期工程項(xiàng)目，銅礦生產(chǎn)規(guī)模由1989萬(wàn)噸/年增加至3000萬(wàn)噸/年。
　　投資要點(diǎn)
　　▌主力礦山玉龍銅礦擴(kuò)建項(xiàng)目順利核準(zhǔn)，打開(kāi)產(chǎn)量增長(zhǎng)空間
　　該項(xiàng)目為改擴(kuò)建礦山項(xiàng)目，生產(chǎn)規(guī)模由1989萬(wàn)噸/年增加至3000萬(wàn)噸/年。建設(shè)內(nèi)容包括新建1100萬(wàn)噸/年選礦廠，濕法冶煉規(guī)模由30萬(wàn)噸/年增加至100萬(wàn)噸/年，配套建設(shè)色公弄溝尾礦庫(kù)、150兆瓦源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化供電設(shè)施等生產(chǎn)輔助設(shè)施，三期工程建成后，玉龍銅礦原礦處理規(guī)模為3000萬(wàn)噸/年，擴(kuò)建后礦山服務(wù)年限為23年。項(xiàng)目估算總投資47.94億元，全部為企業(yè)投資。
　　▌?dòng)颀埖V業(yè)為公司最大利潤(rùn)來(lái)源，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)提升
　　玉龍銅礦作為公司的主力銅礦山，為公司最大的營(yíng)收和利潤(rùn)來(lái)源。2024年玉龍銅礦所屬的子公司凈利潤(rùn)達(dá)到54.1億元，西部礦業(yè)公司持有該子公司股權(quán)比例為58%，該子公司歸屬母公司凈利潤(rùn)為31.4億元。
　　截至2024年末，玉龍銅礦石資源量8.3億噸，銅平均品位為0.6%，2024年生產(chǎn)礦產(chǎn)銅15.9萬(wàn)噸。
　　隨著玉龍銅礦三期項(xiàng)目獲批，后期建成投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到3000萬(wàn)噸/年，銅金屬量將達(dá)到18-20萬(wàn)噸/年，公司整體礦產(chǎn)銅規(guī)模進(jìn)一步增加，有望提升公司盈利水平。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　預(yù)測(cè)公司2025-2027年?duì)I業(yè)收入分別為574.72、602.29、630.43億元，歸母凈利潤(rùn)分別為36.16、39.02、42.08億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為11.4、10.6、9.8倍。
　　考慮到玉龍銅礦三期擴(kuò)建項(xiàng)目將開(kāi)始推進(jìn)，當(dāng)前銅價(jià)中樞有所抬升，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)維持增長(zhǎng)，因此維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）金屬價(jià)格大幅下跌；2）項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；3）經(jīng)營(yíng)安全及環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)；4）工程建設(shè)手續(xù)不確定；5）建成時(shí)間不確定；6）項(xiàng)產(chǎn)量不及預(yù)期等。