>> 銀河期貨-燃料油日報-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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重要資訊
兩名貿易商周二表示，7月份俄羅斯從黑海港口圖阿普謝出口的石油產品數(shù)量預計將增至103.5萬噸，較6月份的84.6萬噸日均出口量增長18.4%。其中燃料油增加10.5萬噸至33萬噸。
行情研判
高硫現(xiàn)貨窗口買方數(shù)量增長，同時昨日低價成交打擊高硫現(xiàn)貨貼水，高硫現(xiàn)貨貼水回落至0值以下。俄羅斯7月煉廠離線產能環(huán)比回歸預期供應回升，但俄烏沖突背景下仍存在受烏克蘭轟炸能源設施的預期，昨日烏克蘭襲擊了俄羅斯一軍事設施。伊以沖突尾聲仍存動蕩，關注后續(xù)伊朗對外出口物流情況及后續(xù)美國制裁情況。需求端，高硫季節(jié)性發(fā)電需求在三季度初始仍存在支撐，以色列天然氣供應恢復后埃及雖無進一步增長高硫替代需求預期，但原有旺季需求仍驅動大量高硫燃料油招標進口，8月埃及繼續(xù)招標采購約100萬噸高硫燃料油，沙特高硫凈進口需求高位持續(xù)。中國傳更改燃料油消費稅抵扣預期但暫時未有具體落實細則，進料需求預期環(huán)比上行。
低硫燃料油現(xiàn)貨貼水震蕩，低硫供應持續(xù)回升且下游需求無具體驅動。尼日利亞Dangote汽油裝置運行仍不穩(wěn)定，低硫產量供應持續(xù)流出。南蘇丹對外低硫原料供應逐步回歸至24年初水平，7月新裝載船貨一開始發(fā)布招標，6月共招標3船，5月5船。Al-Zour低硫出口回升至煉廠正常運行時期高位。中國低硫25年第三批出口配額預期于近期下發(fā)，下發(fā)后國內低硫配額十分充沛。當前低硫配額使用率38%。中國市場低硫六月排產預期增長，國內市場供應充裕需求穩(wěn)定。（以上觀點僅供參考，不作為買賣依據）
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