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市場(chǎng)分析
　　非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，6月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI錄得50.6，較5月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，下行至2024年四季度以來(lái)最低。6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)反彈1.7個(gè)百分點(diǎn)至51.3。據(jù)商務(wù)部，1-5月，我國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額32543.6億元，同比增長(zhǎng)7.7%，其中，出口14033.7億元，增長(zhǎng)15.1%；進(jìn)口18509.9億元，增長(zhǎng)2.7%。海外方面，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院以218票贊成、214票反對(duì)的表決結(jié)果通過(guò)了總統(tǒng)特朗普推動(dòng)的“大美麗”稅收與支出法案。該法案將美國(guó)聯(lián)邦政府的法定債務(wù)上限提高5萬(wàn)億美元，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)，這可能會(huì)讓政府預(yù)算赤字未來(lái)十年內(nèi)增加3.4萬(wàn)億美元。
　　指數(shù)回升?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，A股三大指數(shù)震蕩回升，上證指數(shù)漲0.18%收于3461.15點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.90%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信行業(yè)漲幅居前，煤炭、交通運(yùn)輸、鋼鐵行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額繼續(xù)回落至1.3萬(wàn)億元。海外市場(chǎng)，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的11萬(wàn)人，4月和5月就業(yè)人數(shù)合計(jì)上修1.6萬(wàn)人；失業(yè)率意外降至4.1%，預(yù)期為升至4.3%。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)23.3萬(wàn)人，創(chuàng)六周新低。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)放棄對(duì)7月美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，9月降息的概率下滑。美國(guó)三大股指全線(xiàn)收漲，納指漲1.02%收于20601.10點(diǎn)。
　　IM增倉(cāng)。期貨市場(chǎng)，股指期貨基差走勢(shì)分化，IC、IM貼水再度加深。成交持倉(cāng)方面，IF成交量增加，IC、IM持倉(cāng)量回升。
　　策略
　　美國(guó)非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加，美股三大指數(shù)均收漲，其中標(biāo)普500和納指再創(chuàng)新高。美國(guó)即將通過(guò)“大美麗”法案，將進(jìn)一步推升財(cái)政赤字，面臨流動(dòng)性泛濫的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)輪動(dòng)繼續(xù)，當(dāng)日股指縮量反彈，預(yù)計(jì)還將震蕩后再進(jìn)行修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　若國(guó)內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)