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如何構(gòu)建大小盤風(fēng)格輪動(dòng)策略
　　回測和邏輯推演，我們選擇貨幣周期、交易擁擠度、修正貨幣活化指數(shù)、大小盤相對(duì)強(qiáng)度四個(gè)角度對(duì)大小盤風(fēng)格輪動(dòng)進(jìn)行建模。
　　 【打分規(guī)則】復(fù)合因子打分使用貨幣周期、修正貨幣活化指數(shù)、大小盤相對(duì)強(qiáng)度信號(hào)等權(quán)。當(dāng)復(fù)合因子看多但擁擠度觸發(fā)看空信號(hào)時(shí)，大小盤等權(quán)配置。
　　輪動(dòng)策略2016年以來年化收益+9.04%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)和中證2000，相較業(yè)績基準(zhǔn)超額年化+7.92%。當(dāng)前模型勝率角度（流動(dòng)性寬松+RSI技術(shù)面強(qiáng)勢）延續(xù)看多小微盤，6月初小微盤擁擠度歷史極高位存在交易過熱風(fēng)險(xiǎn)，六月中下旬邊際改善，賠率指標(biāo)翻多。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，歷史業(yè)績不代表未來。