>> 華源證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：AI陪伴產(chǎn)品《EVE》開啟測試，繼續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用-250706
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本周觀點：愷英網(wǎng)絡(luò)投資企業(yè)自然選擇旗下3DAI智能陪伴應(yīng)用產(chǎn)品《EVE》開啟測試，AI+陪伴+游戲化帶來更真實陪伴體驗，AI應(yīng)用形態(tài)更進一步，建議關(guān)注電商、直播、游戲、視頻、玩具、教育、陪伴等AI+細(xì)分方向的代表產(chǎn)品數(shù)據(jù)變化，同時重視騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動等國內(nèi)大廠在底層技術(shù)和產(chǎn)品側(cè)的迭代。此外，優(yōu)質(zhì)新品強勢高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)催化交易仍有效。
游戲方面，愷英網(wǎng)絡(luò)投資企業(yè)自然選擇旗下3DAI智能陪伴應(yīng)用《EVE》開啟測試：1）基于測評，《EVE》具備“真人感”，其核心聊天系統(tǒng)展示了對話語情緒的強感知能力和強記憶力。其依托自然選擇自研的多模態(tài)交互系統(tǒng)，融合情感對話大模型Vibe和記憶大模型Echo，并基于億級獨家語料進行針對性訓(xùn)練，使AI能夠精準(zhǔn)理解語義上下文、識別用戶情緒，并生成具有人格連續(xù)性的回應(yīng)，同時持續(xù)構(gòu)建個性化動態(tài)記憶。2）游戲化輔助加強用戶使用沉浸感。其內(nèi)置商業(yè)游戲級劇情系統(tǒng)，全方位實現(xiàn)語言、視覺與情感的沉浸式體驗。3）突破次元壁，實現(xiàn)生活同步化的體驗。例如關(guān)系度達到10級，體驗者會收到Aven送來的奶茶，其獨特“現(xiàn)實世界感知模塊”，能夠依據(jù)用戶所處的時間、地點、環(huán)境、日程與事件背景，實現(xiàn)與用戶生活同步的陪伴行為。我們建議重視頭部游戲公司在AI+陪伴+游戲化范式探索上的示范效應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)如果超預(yù)期有望推動相關(guān)上市公司的價值重估，同時部分公司重點游戲陸續(xù)定檔，關(guān)注新游產(chǎn)品周期的開啟。建議關(guān)注【騰訊控股】【網(wǎng)易】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【完美世界】【百奧家庭互動】【心動公司】【友誼時光】【電魂網(wǎng)絡(luò)】【吉比特】【神州泰岳】【三七互娛】【嗶哩嗶哩】【掌趣科技】【冰川網(wǎng)絡(luò)】【名臣健康】【富春股份】【禪游科技】等。
AI應(yīng)用方向：多方向產(chǎn)業(yè)進度有明確變化。數(shù)字人羅永浩直播帶貨首秀GMV突破5500萬元。我們認(rèn)為AI+電商直播場景實現(xiàn)突破，或?qū)⒂行Ы档瓦\營成本、拉長直播時長，提高直播效率，且直播帶貨場景也是一個標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的商業(yè)場景，我們建議重點關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局的公司，包括數(shù)字人制作技術(shù)公司、IP公司、直播電商運營公司和直播電商平臺公司，類如交個朋友、天下秀、巨星傳奇、遙望科技、東方甄選、捷成股份、天娛數(shù)科、凡拓數(shù)創(chuàng)、商湯、因賽集團、快手等
AI視頻方向也有更新進度：6月25日，由快手可靈AI與星芒短劇聯(lián)合出品、異類Outliers團隊制作的全球首部AI單元故事集《新世界加載中》在北京舉行首映禮，《新世界加載中》共包含7部單元劇集，涵蓋科幻、奇幻、荒誕喜劇、歷史等多元題材，總時長達180分鐘。此外，微信端上線新短劇小程序【短劇】，且主要采用免費模式，我們認(rèn)為騰訊推出【短劇】小程序，聚合優(yōu)質(zhì)短劇內(nèi)容，是增強教育用戶在微信端觀看免費短劇的行為習(xí)慣，同時免費短劇形態(tài)有望在視頻號、公眾號、小游戲之外，增加廣告點位承載，進一步消化廣告庫存，提高廣告效率。我們建議重視平臺流量擴充下，短劇生態(tài)的活躍，以及AI生視頻技術(shù)側(cè)的迭代對內(nèi)容制作工業(yè)化流程的升級，關(guān)注短劇制作和買量投放公司，包括中文在線、掌閱科技、百納千成、慈文傳媒、天威視訊、因賽集團、引力傳媒、歡瑞世紀(jì)、線上線下等。
AI端側(cè)，我們認(rèn)為智能硬件與多模態(tài)大模型的結(jié)合大勢所趨，且字節(jié)、小米等頭部廠商加碼，近期產(chǎn)業(yè)進度加速，終端設(shè)備+應(yīng)用場景有望迭代升級，我們建議重視AI端側(cè)，包括玩具、教育、家居等產(chǎn)業(yè)升級機會，建議關(guān)注【上海電影】【奧飛娛樂】【湯姆貓】【榮信文化】【實豐文化】【趣睡科技】【孩子王】【愛嬰室】等。
互聯(lián)網(wǎng)方向：我們認(rèn)為【騰訊控股】【網(wǎng)易】【京東】【美團】【阿里巴巴】【快手】【騰訊音樂】【網(wǎng)易云音樂】【嗶哩嗶哩】等頭部企業(yè)平臺優(yōu)勢體現(xiàn)在業(yè)績基本面韌性之中，建議持續(xù)關(guān)注頭部公司在內(nèi)部組織架構(gòu)主動調(diào)整的戰(zhàn)略價值，同時國產(chǎn)開源模型有望突破算力和芯片限制，加速實現(xiàn)技術(shù)追趕，互聯(lián)網(wǎng)頭部公司后發(fā)先至，在AI發(fā)展層面有望價值重估，關(guān)注【騰訊控股】【阿里巴巴-W】【美團】【京東】【快手】【嗶哩嗶哩】【騰訊音樂】【網(wǎng)易云音樂】【美圖公司】【赤子城科技】【匯通達網(wǎng)絡(luò)】等。
電影方向：暑期檔陸續(xù)開啟，其作為一年中最長時間的檔期，優(yōu)質(zhì)影片催化有望帶動電影票房市場穩(wěn)步增長，建議關(guān)注重點影片的出品方以及院線/票務(wù)公司。關(guān)注【萬達電影】【貓眼娛樂】【阿里影業(yè)】【中國儒意】【上海電影】【光線傳媒】【果麥文化】【中國電影】【幸福藍海】【中文在線】【金逸影視】【博納影業(yè)】等。
卡牌潮玩方向：板塊超高景氣度，且相關(guān)公司持續(xù)擴容。我們認(rèn)為更多公司在關(guān)注“谷子經(jīng)濟”，并加強自身產(chǎn)品與谷子的結(jié)合，或開始進入潮玩賽道，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司持續(xù)擴容，我們建議持續(xù)重視卡牌、潮玩等線下高景氣度產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局公司，并從IP價值和團隊營運能力等方面判斷布局公司發(fā)展?jié)摿?。建議關(guān)注【姚記科技】【泡泡瑪特】【巨星傳奇】【阿里影業(yè)】【浙數(shù)文化】【奧飛娛樂】【閱文集團】【布魯可】【量子之歌
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