>> 華創(chuàng)證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：新質(zhì)生產(chǎn)力賽道高景氣，關(guān)注天、空、海產(chǎn)業(yè)機(jī)遇-250706
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本周板塊走勢(shì)回顧：上證指數(shù)上漲1.40%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.50%，計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌0.86%。細(xì)分概念指數(shù)，軍工信息化（+1.64%）、航天裝備（+1.08%）、航空裝備（+1.00%）、商業(yè)航天（+0.84%）、低空經(jīng)濟(jì)（+0.54%）、衛(wèi)星導(dǎo)航（-0.38%）。從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，晨曦航空（+24.21%）、西測(cè)測(cè)試（+21.40%）、晶品特裝（+14.57%）、派克新材（+12.24%）、*ST立航（+11.44%）等漲幅居前；理工導(dǎo)航（-9.32%）、盟升電子（-6.90%）、甘化科工（-6.00%）、興圖新科（-5.52%）、航發(fā)科技（-5.40%）等跌幅較大，排名靠后。
新質(zhì)戰(zhàn)斗力和商業(yè)航天等主題表現(xiàn)活躍。近期熱點(diǎn)回顧，1）據(jù)國(guó)務(wù)院新聞辦公室6月24日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，9月3日中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利80周年紀(jì)念活動(dòng)參閱的所有裝備均為國(guó)產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備，在展示新一代傳統(tǒng)武器裝備的基礎(chǔ)上，也安排部分無(wú)人智能、水下作戰(zhàn)、網(wǎng)電攻防、高超聲速等新型作戰(zhàn)力量參閱。2）隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)，商業(yè)航天板塊關(guān)注度回暖。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，華為2024年底發(fā)布的Mate X6典藏版已經(jīng)率先全球推出了三網(wǎng)衛(wèi)星通信功能，并加入了低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東曾在發(fā)布會(huì)上透露，這一低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)預(yù)計(jì)將在2025年下半年啟動(dòng)眾測(cè)。3）我們判斷，隨著行業(yè)需求逐步回暖，2025H2-2026年，AI+軍用及商業(yè)航天賽道景氣度有望持續(xù)上行。
關(guān)注商業(yè)航天下游應(yīng)用創(chuàng)新。1）北斗導(dǎo)航與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)融合創(chuàng)新：近日，中國(guó)電信聯(lián)合武漢大學(xué)、維沃移動(dòng)（vivo）共同承擔(dān)的國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“智能手機(jī)直連衛(wèi)星高精度泛在定位新技術(shù)”青年科學(xué)家項(xiàng)目啟動(dòng)。旨在推動(dòng)北斗導(dǎo)航與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新及規(guī)?；瘧?yīng)用。2）衛(wèi)星移動(dòng)通信有望開(kāi)啟普惠時(shí)代：中國(guó)電信麥芒40日前正式發(fā)布，售價(jià)1999元起，這是同檔唯一做到全系標(biāo)配天通衛(wèi)星的機(jī)型。中國(guó)電信用戶(hù)不換卡、不換號(hào)，只需開(kāi)通手機(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)，即可便捷接入衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)或地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)，時(shí)刻享受天地一體融合通信服務(wù)。
海洋經(jīng)濟(jì)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。1）7月1日習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議。會(huì)議指出，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化必須推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，走出一條具有中國(guó)特色的向海圖強(qiáng)之路。2）據(jù)自然資源部發(fā)布的《2024年中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2024年全國(guó)海洋生產(chǎn)總值首次突破10萬(wàn)億元大關(guān)，達(dá)到105438億元，同比增長(zhǎng)5.9%，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為7.8%。3）近期，各地方政策紛紛出臺(tái)海洋經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策：6月24日《上海市海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025—2035）（征求意見(jiàn)稿）》發(fā)布，并計(jì)劃建立市級(jí)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。7月1日廣東省首部關(guān)于促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地方性法規(guī)《廣東省促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展條例》正式施行。
低空產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目密集簽約落地。1）據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道，全國(guó)目前已有30個(gè)省區(qū)市將發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)寫(xiě)入政府工作報(bào)告或出臺(tái)相關(guān)政策，加快推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目落地。2）據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，北京、廣州、蘇州、武漢等近20個(gè)城市已設(shè)立產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金，引導(dǎo)更多社會(huì)資本投向低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。低空產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目密集簽約落地。3）低空經(jīng)濟(jì)從“飛起來(lái)”到“用起來(lái)”仍面臨諸多挑戰(zhàn)，據(jù)專(zhuān)家指出，低空經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵核心技術(shù)、應(yīng)用場(chǎng)景普及、管理體系建設(shè)等仍有較大提升空間。
投資建議：新質(zhì)生產(chǎn)力與新質(zhì)戰(zhàn)斗力相互促進(jìn)，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)資源整合與關(guān)鍵技術(shù)自主創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，受益標(biāo)的包括：中國(guó)衛(wèi)通、軟通動(dòng)力、景嘉微、海格通信、中國(guó)衛(wèi)星、光迅科技、中科星圖、振華科技、華測(cè)導(dǎo)航、烽火通信、信科移動(dòng)-U、普天科技、萊斯信息、上海瀚訊、星圖測(cè)控、能科科技、晶品特裝、陜西華達(dá)、智明達(dá)、高華科技、開(kāi)普云、司南導(dǎo)航等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：衛(wèi)星發(fā)射不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等。
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