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近日，Neuralink首次公開展示其腦機(jī)接口技術(shù)在人類身上的實(shí)際應(yīng)用成果，我們認(rèn)為該技術(shù)應(yīng)用到人形機(jī)器人領(lǐng)域后有望解決人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制瓶頸；美國(guó)政府取消對(duì)部分芯片設(shè)計(jì)軟件（EDA工具）出口中國(guó)的許可限制；蘋果旗下首款折疊屏iPhone已開啟原型機(jī)測(cè)試階段。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　腦機(jī)接口技術(shù)實(shí)現(xiàn)新突破。6月27日，Elon Musk的腦科技公司Neuralink舉辦了一場(chǎng)歷時(shí)近1小時(shí)的重磅發(fā)布會(huì)，首次公開展示了其腦機(jī)接口技術(shù)（Brain-Computer Interface，BCI）在人類身上的實(shí)際應(yīng)用成果，并在發(fā)布會(huì)上明確了公司未來的技術(shù)路線圖。
　　美國(guó)政府取消對(duì)部分芯片設(shè)計(jì)軟件（EDA工具）出口中國(guó)的許可限制。據(jù)彭博社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月2日，美國(guó)政府已取消對(duì)部分芯片設(shè)計(jì)軟件（EDA工具）出口中國(guó)的許可限制。德國(guó)西門子（Siemens AG）成為首批恢復(fù)對(duì)華供貨的企業(yè)之一。根據(jù)西門子聲明，公司已恢復(fù)中國(guó)客戶對(duì)其軟件和技術(shù)的全面訪問。美國(guó)EDA公司新思科技（Synopsys）也證實(shí)已收到美方正式通知，相關(guān)限制“即刻撤銷”。同時(shí)，楷登電子（Cadence）也表示，BIS（美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局）已撤銷5月23日發(fā)布的出口限制。
　　蘋果折疊屏iPhone進(jìn)入原型機(jī)測(cè)試。據(jù)臺(tái)灣媒體DIGITIMES報(bào)道，蘋果旗下首款折疊屏iPhone已開啟原型機(jī)（Prototype 1，簡(jiǎn)稱P1）測(cè)試階段DIGITIMES稱，在6月蘋果首次完成折疊屏iPhone的P1原型機(jī)制作，并已送往實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行初步性能和可靠性評(píng)估，驗(yàn)證折疊鉸鏈結(jié)構(gòu)、屏幕耐久度以及機(jī)身信號(hào)穩(wěn)定性等關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)。TechWeb消息稱，這款產(chǎn)品有望在2025年底完成P1-P3整個(gè)開發(fā)流程，隨后進(jìn)入EVT（Engineering Verification Test）階段，進(jìn)行工程樣品驗(yàn)證測(cè)試，確保產(chǎn)品符合蘋果的設(shè)計(jì)要求和規(guī)范。
　　事件點(diǎn)評(píng)：Neuralink首次公開展示其腦機(jī)接口技術(shù)在人類身上的實(shí)際應(yīng)用成果證明了“思想直接轉(zhuǎn)化為數(shù)字行動(dòng)”這一核心原理的可行性，有望改變目前以鍵盤、鼠標(biāo)、觸摸屏、語音等為主的人機(jī)交互方式。此外，我們認(rèn)為腦機(jī)接口技術(shù)的發(fā)展延伸至人形機(jī)器人領(lǐng)域后，有望開創(chuàng)新的人機(jī)交互模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)復(fù)雜動(dòng)作的控制。伴隨著人形機(jī)器人核心零部件靈巧手的發(fā)展，有望解決人形機(jī)器人的運(yùn)動(dòng)控制瓶頸。我們認(rèn)為美國(guó)政府取消對(duì)部分芯片設(shè)計(jì)軟件（EDA工具）出口中國(guó)的許可限制是中美高科技博弈的階段性緩和窗口。短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)企業(yè)可恢復(fù)使用西門子等公司的EDA基礎(chǔ)工具，有效緩解高端芯片研發(fā)中斷風(fēng)險(xiǎn)，并加速芯片先進(jìn)制程的工藝迭代進(jìn)程；但此次政策松綁并未削弱中國(guó)技術(shù)自主化的緊迫性，中國(guó)科技行業(yè)仍需重視底層技術(shù)的自主突破。蘋果進(jìn)軍折疊屏手機(jī)市場(chǎng)，將會(huì)對(duì)三星、華為等先行者建立的折疊屏高端市場(chǎng)帶來沖擊；蘋果憑借品牌溢價(jià)、生態(tài)壁壘和用戶體驗(yàn)定義權(quán)，可能快速獲取高端市場(chǎng)份額，迫使安卓廠商加速技術(shù)創(chuàng)新并下探價(jià)格。
　　公司動(dòng)態(tài)：
　　(1)恒生電子：截至2025年6月末，公司已累計(jì)回購(gòu)股份為183,800股，占公司總股本的比例為0.0097%，購(gòu)買的最低價(jià)為26.28元/股、最高價(jià)為29.99元/股，已支付的總金額約為5,025,385元（不含交易費(fèi)用）。
　　(2)創(chuàng)業(yè)黑馬：創(chuàng)業(yè)黑馬擬向數(shù)字認(rèn)證、云門信安、李海明、怡海宏遠(yuǎn)、潘勤異、董宏、熊篤、李飛伯發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其合計(jì)所持有的版信通100%股權(quán)。本次交易完成后，版信通將成為創(chuàng)業(yè)黑馬全資子公司。
　　投資建議
　　建議關(guān)注在腦機(jī)接口技術(shù)和人形機(jī)器人領(lǐng)域有布局的公司，包括軟通動(dòng)力、優(yōu)必選、狄耐克、巖山科技、誠(chéng)益通、中科信息等。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；政策推行不到位；下游需求景氣度不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)