>> 華泰期貨-化工日報：沙特裝置近期重啟中，EG震蕩偏弱-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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| 2014KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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核心觀點
市場分析
期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價4267元/噸（較前一交易日變動-12元/噸，幅度-0.28%），EG華東市場現(xiàn)貨價4343元/噸（較前一交易日變動-4元/噸，幅度-0.09%），EG華東現(xiàn)貨基差（基于2509合約）71元/噸（環(huán)比-1元/噸）。沙特幾套分別為45、55、70萬噸/年的乙二醇裝置于近期重啟中，該裝置上周因電力問題短暫停車。
生產(chǎn)利潤方面：乙烯制EG生產(chǎn)利潤為-62美元/噸（環(huán)比+17美元/噸），煤制合成氣制EG生產(chǎn)利潤為15元/噸（環(huán)比-20元/噸）。
庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為58.0萬噸（環(huán)比+3.5萬噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為54.2萬噸（環(huán)比+3.6萬噸）。上周主港實際到貨總數(shù)10.6萬噸，周度港口庫存去庫；本周華東主港計劃到港總數(shù)10.6萬噸，中性，后期進(jìn)口回歸下港口庫存仍有回升壓力。
整體基本面供需邏輯：供應(yīng)端，國內(nèi)供應(yīng)端陸續(xù)恢復(fù)，短期供需結(jié)構(gòu)依舊表現(xiàn)良性，但是倉單陸續(xù)注銷流出后場內(nèi)可流轉(zhuǎn)現(xiàn)貨將得到一定補充；海外供應(yīng)方面，近期海外裝置逐步重啟，供應(yīng)預(yù)期寬松，7月初外輪到貨集中。需求端幾家瓶片大廠近期檢修計劃集中，需求預(yù)期偏弱，關(guān)注實際兌現(xiàn)情況。
策略
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
原油價格波動，煤價大幅波動，宏觀政策超預(yù)期，地緣變化超預(yù)期
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