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市場分析
　　價(jià)格與基差：2025-07-08，尿素主力收盤1763元/噸（+15）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1810元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1820元/噸（+0）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1840元/噸（+0）；小塊無煙煤750元/噸（+0），山東基差：57元/噸（-15）；河南基差：47元/噸（-15）；江蘇基差：77元/噸（-15）；尿素生產(chǎn)利潤290元/噸（+0），出口利潤701元/噸（-10）。
　　供應(yīng)端：截至2025-07-08，企業(yè)產(chǎn)能利用率84.32%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為101.85萬噸（-7.74），港口樣本庫存量為43.70萬噸（+5.60）。
　　需求端：截至2025-07-08，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率29.25%（-0.86%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為62.99%（-0.22%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.36日（-0.82）。
　　目前夏季用肥支撐尿素盤面價(jià)格，等待印標(biāo)價(jià)格公布。尿素部分計(jì)劃檢修裝置推遲停車，產(chǎn)量繼續(xù)高位運(yùn)行。北方局部區(qū)域追肥用量繼續(xù)釋放，農(nóng)需繼續(xù)推進(jìn)。復(fù)合肥維持季節(jié)性淡季，三聚氰胺開工低位運(yùn)行。尿素出口配額逐步釋放，出口訂單近期集中集港，港口庫存持續(xù)提升，中游貿(mào)易商適當(dāng)補(bǔ)倉，上游企業(yè)庫存維持去庫趨勢。上游煤炭與天然氣原料價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行為主，工廠生產(chǎn)利潤尚可。后續(xù)等待新出口政策引導(dǎo)。
　　策略
　　中性。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動(dòng)情況、農(nóng)業(yè)需求情況。