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【行情復(fù)盤】
　　周二股指再度加速上漲，滬指收盤走升0.70%。期指主力合約也全面上行。成交持倉方面，四個品種成交持倉全面上升，市場成交趨于活躍。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)來看，31個一級行業(yè)大多數(shù)上漲，行業(yè)漲跌差異下降，結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，銀行帶動50，電子、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)則支持300、500和1000，醫(yī)藥生物拖累500和1000較多。資金方面，主要指數(shù)資金均有明顯流入。消息面上看，央行日內(nèi)公開市場操作凈回籠流動性620億元，短端資金利率維持低位附近。國務(wù)院國資委稱33家建筑類企業(yè)聯(lián)合發(fā)出建“反內(nèi)卷”倡議書，不盲目擴(kuò)張。發(fā)改委表示近期新下達(dá)100億中央預(yù)算內(nèi)投資，開展以工代賑加力擴(kuò)圍促進(jìn)就業(yè)增收。此前數(shù)據(jù)顯示，6月我國外匯儲備較5月上升，黃金儲備也繼續(xù)增長?？傮w上看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善節(jié)奏延續(xù)邊際修復(fù)，通縮風(fēng)險(xiǎn)仍需注意。未來基本面焦點(diǎn)依然是需求，特別是內(nèi)需情況，消費(fèi)、基建穩(wěn)定，地產(chǎn)仍存不確定性，同時繼續(xù)關(guān)注外需風(fēng)險(xiǎn)，尤其是美國和他國關(guān)稅談判情況是市場焦點(diǎn)。海外方面，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期維持在略超2次位置。美股刷新高位后回落，人民幣匯率震蕩小幅走弱。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)暫時變動不大，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回升。
　　【市場邏輯】
　　數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)基本面延續(xù)邊際改善為主，對市場影響偏多。中美貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和，利多影響暫時有限。貨幣寬松以及其他對沖政策和政策落地情況均為潛在支持因素。外盤利多減弱，匯率暫無明顯利空，風(fēng)險(xiǎn)偏好利多上升。長期來看，基本面風(fēng)險(xiǎn)未完全消除，企業(yè)盈利預(yù)期、政策寬松節(jié)奏和外需變動、地產(chǎn)修復(fù)節(jié)奏等是關(guān)鍵。
　　【交易策略】
　　策略方面，等待四大關(guān)鍵指數(shù)突破技術(shù)壓力，預(yù)計(jì)上方仍有空間，繼續(xù)持有多單并謹(jǐn)防沖高回落，中長期寬幅震蕩中樞是否改變?nèi)圆淮_定。期現(xiàn)套利方面，IM遠(yuǎn)端年化貼水率減小，但絕對水平不低，存反套和超額收益空間?？缙趦r差方面，IM12-09價差貼水繼續(xù)走擴(kuò)，關(guān)注未來潛在反套機(jī)會。跨品種方面，IH、IF對IC、IM比價繼續(xù)小幅下行，觀望并等待中長期方向確認(rèn)。組合策略方面，持有遠(yuǎn)端期貨并滾動賣出虛值看漲，構(gòu)建備兌策略、增厚利潤。
　　滬深300指數(shù)壓力4020-4040，支撐3510-3530；
　　上證50指數(shù)壓力2750-2770，支撐2450-2470；
　　中證500指數(shù)壓力6130-6150，支撐5130-5160；
　　中證1000指數(shù)壓力6640-6660，支撐5220-5250。