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汽車行業(yè)月報
6月新能源車滲透率升至53.3%；預(yù)計7月車市增速平穩(wěn) 評級:領(lǐng)先
陳慶
[email protected] 6月車市延續(xù)向好態(tài)勢，6月全國乘用車市場零售208.4萬輛，同/環(huán)比+18.1%/+7.6%；今年上半年乘用車零售累計1,090.1萬輛，同比+10.8%。
新能源乘用車延續(xù)增勢，2025年上半年新能源滲透率達(dá)到50.1%；其中6月新能源車零售銷量111.1萬輛（同/環(huán)比+29.7%/+8.2%），新能源滲透率53.3%，環(huán)比+0.4個百分點(diǎn)，達(dá)年內(nèi)新高。
乘用車出口放緩，上半年乘用車出口248萬輛，同比+6.8%。新能源車出口維持較好增勢，6月新能源車占出口總量的41.1%，較同期增加17個百分點(diǎn)。
投資啟示：近日部分城市宣布暫停汽車置換更新補(bǔ)貼申請，新一波資金的批轉(zhuǎn)仍需一定時間，消費(fèi)者觀望情緒提升。考慮到去年7月在以舊換新助力下車市逐步恢復(fù)，高基數(shù)下我們預(yù)計7月車市增長平穩(wěn)。7月多款新車上市將進(jìn)一步豐富市場供給，包括小鵬G7，樂道L90、理想i8、以及比亞迪海獅06。建議關(guān)注：比亞迪（1211 HK/買入）智駕+出口；小鵬汽車（9868HK/XPEVUS/買入）M03 MAX /G7/增程車型陸續(xù)上市帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車（175 HK/買入）私有化極氪后推動內(nèi)部資源整合。
