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主要觀(guān)點(diǎn)：
　　光伏：本周硅料報(bào)價(jià)大幅上漲，硅片電池止跌企穩(wěn)
　　本周硅料價(jià)格大幅上漲，硅片、電池片價(jià)格止跌企穩(wěn)。整體市場(chǎng)處于博弈階段，政策預(yù)期增強(qiáng)，但終端需求恢復(fù)偏弱，價(jià)格持續(xù)上行動(dòng)能仍待驗(yàn)證。建議關(guān)注全年確定性相對(duì)較高的BC產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。
　　風(fēng)電：多地大型項(xiàng)目EPC密集發(fā)布，海上風(fēng)電項(xiàng)目密集開(kāi)標(biāo)落地
　　近期，浙江600MW海上風(fēng)電項(xiàng)目EPC中標(biāo)候選人公示，深能汕尾510MW海上風(fēng)電項(xiàng)目EPC中標(biāo)候選人公示，國(guó)家能源集團(tuán)30萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示。海上風(fēng)電項(xiàng)目密集開(kāi)標(biāo)落地，交付進(jìn)程提速，上游塔樁與電氣環(huán)節(jié)維持高景氣。
　　儲(chǔ)能：大功率充電設(shè)施鼓勵(lì)配儲(chǔ)，歐洲停電頻發(fā)促進(jìn)戶(hù)儲(chǔ)增長(zhǎng)
　　國(guó)內(nèi)6月儲(chǔ)能采招數(shù)據(jù)維系高景氣度，歐洲大儲(chǔ)招標(biāo)數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，歐洲補(bǔ)氣周期電價(jià)上漲，歐洲戶(hù)儲(chǔ)需求持續(xù)復(fù)蘇，中美關(guān)稅豁免期美國(guó)市場(chǎng)或迎來(lái)?yè)屟b，建議關(guān)注大儲(chǔ)以及海外戶(hù)儲(chǔ)預(yù)期修復(fù)。
　　氫能：全球最大綠色氫氨項(xiàng)目投產(chǎn)，總書(shū)記強(qiáng)調(diào)氫能發(fā)展
　　氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，要素保障體系加速構(gòu)建。氫能商用車(chē)示范應(yīng)用申報(bào)，氫能產(chǎn)能不斷擴(kuò)大。整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點(diǎn)關(guān)注制氫、儲(chǔ)運(yùn)以及氫能應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
　　電網(wǎng)設(shè)備：“兩網(wǎng)”投資超300億，162項(xiàng)重點(diǎn)度夏工程全投運(yùn)
　　截至6月30日，南方電網(wǎng)公司22項(xiàng)、國(guó)家電網(wǎng)公司140項(xiàng)迎峰度夏重點(diǎn)工程的全面建成投運(yùn)，總投資達(dá)303億元。
　　電動(dòng)車(chē)：25H1全球鋰電池產(chǎn)量同比+48%，建議配置高盈利底公司
　　25年上半年全球鋰電池產(chǎn)量，同比+48%。容百進(jìn)軍磷酸鐵鋰行業(yè)，LG新能源預(yù)計(jì)二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比+125%。建議配置盈利穩(wěn)定的電池和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)。
　　人形：星動(dòng)紀(jì)元獲得5億元融資，布局主業(yè)扎實(shí)的廠(chǎng)商
　　星動(dòng)紀(jì)元獲得5億元融資。我們認(rèn)為人形機(jī)器人是AI技術(shù)最重要的應(yīng)用方向之一，前景廣闊，建議布局有望進(jìn)入特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的tier1廠(chǎng)商以及主業(yè)有支撐的關(guān)鍵零部件。
　　汽車(chē)零部件：乘聯(lián)會(huì)6月批發(fā)同比+15.1%、環(huán)比+7.5%
　　6月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售208.4萬(wàn)輛、同比+18.1%、環(huán)比+7.6%，批發(fā)249.0萬(wàn)輛創(chuàng)當(dāng)月歷史新高、同比+15.1%、環(huán)比+7.5%，隨著反內(nèi)卷的深入，車(chē)企將維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定，生產(chǎn)節(jié)奏有望趨于穩(wěn)健。我們維持年初對(duì)于2025年汽車(chē)零部件板塊投資主線(xiàn)在于“新”的判斷，同時(shí)我們認(rèn)為“確定性”的重要性在下半年逐步增強(qiáng)，建議關(guān)注在業(yè)績(jī)、新產(chǎn)品及客戶(hù)確定性更高的零部件。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車(chē)發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。