>> 光大證券-機(jī)械行業(yè)周報2025年第28周：星動紀(jì)元完成5億元A輪融資，工程機(jī)械內(nèi)銷銷量回暖-250715
| 上傳日期： |
2025/7/15 |
大小： |
893KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃帥斌,陳佳寧,汲萌 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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重點子行業(yè)觀點
人形機(jī)器人：
7月7日，星動紀(jì)元官宣完成近5億元A輪融資。本輪融資由鼎暉VGC和海爾資本聯(lián)合領(lǐng)投，厚雪資本、華映資本、襄禾資本、豐立智能等知名財務(wù)機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本跟投，老股東清流資本、清控基金等機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼。華興資本擔(dān)任本輪獨家財務(wù)顧問。本輪融資將用于人形機(jī)器人軟硬技術(shù)的研發(fā)與量產(chǎn)落地，推動“模型-本體-場景數(shù)據(jù)”閉環(huán)飛輪高速運轉(zhuǎn)。
7月7日，云深處科技官宣完成近5億元人民幣新一輪融資，本輪融資將為云深處科技在技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、場景應(yīng)用拓展、人才引進(jìn)與團(tuán)隊建設(shè)等方面注入更強(qiáng)動力，助力其進(jìn)一步鞏固四足機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并加速人形機(jī)器人、輪足機(jī)器人等新產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程。云深處科技創(chuàng)始人兼CEO朱秋國明確表示，資金將重點投向四足機(jī)器人產(chǎn)線擴(kuò)建、人形機(jī)器人技術(shù)研發(fā)及高端人才引進(jìn)三大方向。
7月8日，追覓科技孵化的獨立機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司魔法原子，正式發(fā)布新款雙足人形機(jī)器人MagicBot Z1。該機(jī)器人擁有自研高性能關(guān)節(jié)模組，具備24基礎(chǔ)自由度，最多可擴(kuò)展至49自由度，關(guān)節(jié)最大扭矩超130N.m，能實現(xiàn)“大擾動沖擊恢復(fù)”等運動，運動范圍最大達(dá)320°。魔法原子預(yù)計今年量產(chǎn)400臺人形機(jī)器人。
7月8日，具身智能技術(shù)公司它石智航宣布完成1.22億美元天使+輪融資，由美團(tuán)戰(zhàn)投領(lǐng)投，多家機(jī)構(gòu)跟投，老股東持續(xù)加碼。早在2025年3月，它石智航就已完成1.2億美元天使輪融資。它石智航正式成立于2025年2月5日，成立5個月時間里，團(tuán)隊以行業(yè)首創(chuàng)的Human-Centric具身數(shù)據(jù)引擎為技術(shù)核心，全力研發(fā)全球領(lǐng)先的物理世界AI和通用機(jī)器人全棧技術(shù)體系，繼續(xù)向構(gòu)建可信賴的超級具身智能系統(tǒng)目標(biāo)邁進(jìn)。
7月8日，上緯新材發(fā)布公告稱，智元機(jī)器人至少收購其63.62%股份。待本次股權(quán)交易完成后，上緯新材控股股東將變更為智元機(jī)器人及其管理團(tuán)隊共同持股的主體，實際控制人將變更為鄧泰華，核心團(tuán)隊包括稚暉君等。對此，智元否認(rèn)擬收購上緯新材63.62%股份為借殼上市，其相關(guān)人員表示，本次收購為通過“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+主動邀約”方式收購上市公司的控股權(quán)，不構(gòu)成《重大資產(chǎn)重組辦法》中的重組上市。
7月9日，美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)研究人員稱，已訓(xùn)練出可利用AI自主完成膽囊切除手術(shù)的SRT-H機(jī)器人，這是人類邁向自動化醫(yī)療的重大進(jìn)展。與需醫(yī)生操控的現(xiàn)有手術(shù)機(jī)器人不同，SRT-H能獨立判斷、決策，應(yīng)對術(shù)中突發(fā)情況。它經(jīng)外科醫(yī)生手術(shù)視頻訓(xùn)練，在豬器官實操中成功率達(dá)100%，未來有望改善醫(yī)療資源不均問題。據(jù)新華社國際報道，美國高科技醫(yī)療設(shè)備公司直覺外科手術(shù)公司推出的“達(dá)芬奇機(jī)器人”2000年獲得美國食品和藥物管理局批準(zhǔn)后，已經(jīng)在全球范圍參與了超過1200萬臺手術(shù)，但現(xiàn)階段臨床中使用的機(jī)器人完全靠人類醫(yī)生操控才能“行動”；2024年，全球共實施了270萬臺有機(jī)器人參與的手術(shù)，全球外科機(jī)器人市場規(guī)模接近100億美元。
7月9日，中科新松推出?？上盗袃煽钊诵螜C(jī)器人MR73A與MR73B，它們突破傳統(tǒng)局限，融合移動性、環(huán)境感知力與操作能力，適配復(fù)雜場景。MR73A有27個自由度，具柔性協(xié)作等能力；MR73B側(cè)重智能升降與調(diào)度，適用于物流倉儲；二者瞄準(zhǔn)工業(yè)與商業(yè)柔性協(xié)作痛點，是新松進(jìn)入具身智能領(lǐng)域的里程碑。
從人形機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)奏的角度，2025年將會是突破性的一年。萬臺級別的量產(chǎn)將帶動下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入確定性放量階段，而萬臺級別的數(shù)據(jù)采集和訓(xùn)練有望真正解決數(shù)據(jù)匱乏的難題，推動人形機(jī)器人向更泛化、更實用的階段。我們堅定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，基于當(dāng)前硬件技術(shù)路線與各廠商進(jìn)展，建議關(guān)注：1）高復(fù)雜度靈巧手的功能實現(xiàn)：兆威機(jī)電、鳴志電器、江蘇雷利、豐立智能、步科股份、福萊新材、大業(yè)股份、南山智尚、恒輝安防；2）絲杠量產(chǎn)與降本：恒立液壓、北特科技、貝斯特、震?？萍?、五洲新春、浙海德曼、華辰裝備、津上機(jī)床中國；3）諧波產(chǎn)業(yè)鏈：綠的諧波、瑞迪智驅(qū)；4）六維力傳感器：安培龍、凌云股份、鉑力特；5）機(jī)器人動捕與訓(xùn)練：奧飛娛樂、凌云光。
機(jī)床&刀具：2025年6月，日本機(jī)床訂單金額為1331.50億日元，同比下降0.5%，環(huán)比增長3.4%；其中內(nèi)需訂單398.69億日元，同比下降2.3%，環(huán)比增長20.8%；外需訂單932.81億日元，同比增長0.3%，環(huán)比下降2.5%。2025年5月日本對華機(jī)床訂單為309.5億日元，同比上升10.6%，環(huán)比下降3.9%。2025年1-5月我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為33.2萬臺，同比增長13.3%。機(jī)床&刀具領(lǐng)域作為典型的順周期行業(yè)，受到經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響較大，未來隨著政策落地，行業(yè)基本面有望迎來改善。投資方面建議關(guān)注：整機(jī)層面的科德數(shù)控、海天精工、紐威數(shù)控，零部件層面的華中數(shù)控、奧普光電、綠的諧波，刀具層面的歐科億、華銳精密。
農(nóng)業(yè)機(jī)械：2025年6月，中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)（AMI）為40.9%，環(huán)比下降2.6個百分點，同比下降0.3個百分點。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)外全部呈下降趨勢。其中，農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)降幅最大，環(huán)比下滑7.6個百分點；從同比看，6個一級指數(shù)中除經(jīng)理人
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