>> 國(guó)信證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)制造成長(zhǎng)周報(bào)(第22期)：智元收購(gòu)上緯新材大部分股權(quán)，丁薛祥副總理調(diào)研長(zhǎng)光所-250714
| 上傳日期： |
2025/7/14 |
大小： |
447KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
吳雙,杜松陽(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
行業(yè)動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-7月6日，浙大“黑豹2.2”以13.17秒跑完100米，創(chuàng)全球最快紀(jì)錄；7月7日，智元發(fā)布靈犀X2-N機(jī)器人；7月7日，比亞迪與港科大成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；7月8日，字節(jié)跳動(dòng)Seed實(shí)驗(yàn)室發(fā)布ByteDexter靈巧手；7月9日，F(xiàn)igure宣布Q3人形機(jī)器人產(chǎn)量增至3倍；7月9日，智元機(jī)器人A2-W通用具身機(jī)器人工業(yè)場(chǎng)景作業(yè)直播；7月9日，智元、宇樹(shù)中標(biāo)1.24億人形機(jī)器人訂單。深?？萍?7月10日，西交大研發(fā)高速多功能UUV產(chǎn)業(yè)生態(tài)圖景浮現(xiàn)；低空經(jīng)濟(jì)-7月6日，2025國(guó)際無(wú)人機(jī)應(yīng)用及防控大會(huì)在北京舉行；AI基建-7月8日，中國(guó)移動(dòng)成渝天府?dāng)?shù)據(jù)中心項(xiàng)目簽約落地四川天府新區(qū)。
政府新聞：人形機(jī)器人-7月10日，國(guó)家能源局發(fā)布《煤礦井下巡檢機(jī)器人》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；7月9日，光刻機(jī)-7月7日至9日，丁薛祥調(diào)研長(zhǎng)春光機(jī)所；科學(xué)儀器-7月9日，工信部發(fā)布《計(jì)量支撐產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2030年）》。
公司動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-7月8日，智元機(jī)器人擬收購(gòu)上緯新材至少63.62%股份；7月8日，福萊新材與兆威機(jī)電簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，ZWHAND新靈巧手發(fā)布；7月9日，豪恩汽電與智元新創(chuàng)達(dá)成合作；7月9日，越疆發(fā)布六足機(jī)器狗；7月9日，德馬與智元建數(shù)采工廠；7月9日，濤濤車業(yè)與開(kāi)普勒達(dá)成戰(zhàn)略合作；7月9日，長(zhǎng)坂科技年產(chǎn)3萬(wàn)套反向式產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)；9月10日，杭叉集團(tuán)擬收購(gòu)國(guó)自機(jī)器人。
熱點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)：7月8日，智元機(jī)器人擬收購(gòu)上緯新材至少63.62%股份。智元機(jī)器人于2023年成立，據(jù)天眼查顯示，目前估值已經(jīng)達(dá)到150億元。此次收購(gòu)上緯新材63.62%股份已經(jīng)實(shí)質(zhì)上控制該科創(chuàng)板上市公司，也是新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)在A股的標(biāo)志性收購(gòu)案例。此舉有望吸引更多資本關(guān)注具身智能企業(yè)，或?qū)⒓铀傩袠I(yè)發(fā)展。
本周重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的-鼎陽(yáng)科技、安徽合力/杭叉集團(tuán)、匯成真空、應(yīng)流股份、冰輪環(huán)境。
行業(yè)投資觀點(diǎn)
1、人形機(jī)器人：從價(jià)值量和卡位上把握空間及確定性（優(yōu)選T鏈供應(yīng)商&實(shí)力強(qiáng)卡位好的公司），從股票彈性上重點(diǎn)尋找增量環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【震裕科技】【藍(lán)思科技】；2）靈巧手：【兆威機(jī)電】【雷賽智能】【藍(lán)思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】【金帝股份】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【震裕科技】；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機(jī)環(huán)節(jié)：【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】【星德勝】等；7）本體及代工：【藍(lán)思科技】【中堅(jiān)科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）傳感器：【漢威科技】；9）設(shè)備：【博眾精工】；10）其他：【飛榮達(dá)】【奧普特】【東華測(cè)試】【華翔股份】等。
2、AI基建：AI需求拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)，燃?xì)廨啓C(jī)和冷水機(jī)組等環(huán)節(jié)將充分受益，重點(diǎn)關(guān)注【漢鐘精機(jī)】【冰輪環(huán)境】【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】【同飛股份】。
3、自主可控-國(guó)產(chǎn)化率低：通用電子測(cè)量?jī)x器重點(diǎn)關(guān)注【普源精電】【鼎陽(yáng)科技】【優(yōu)利德】，其他關(guān)注【川儀股份】等；光刻機(jī)真空鍍膜設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注【匯成真空】。
4、低空經(jīng)濟(jì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速基建先行，全國(guó)低空交通“一張網(wǎng)”項(xiàng)目啟動(dòng)，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建空管網(wǎng)絡(luò)，整機(jī)和核心零部件（發(fā)動(dòng)機(jī)/電機(jī)）會(huì)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【宗申動(dòng)力】等。
5、智能焊接機(jī)器人：智能焊接在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)已開(kāi)始從0到1放量，長(zhǎng)期來(lái)看智能焊接機(jī)器人市場(chǎng)近千億，重點(diǎn)關(guān)注【柏楚電子】。
6、3D打?。?D打印作為增材制造技術(shù)，在制造領(lǐng)域有實(shí)現(xiàn)復(fù)雜結(jié)構(gòu)、輕量化、縮短研發(fā)周期等優(yōu)勢(shì)，隨技術(shù)成熟將在航空航天、3C等各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用打開(kāi)市場(chǎng)空間，重點(diǎn)關(guān)注【鉑力特】【華曙高科】。
7、X射線檢測(cè)設(shè)備：X射線檢測(cè)是高精度的無(wú)損檢測(cè)，醫(yī)療健康和工業(yè)等領(lǐng)域需求推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，核心零部件如X射線探測(cè)器、CT球管存在國(guó)產(chǎn)化需求，重點(diǎn)關(guān)注【奕瑞科技】。
8、核聚變：核聚變是能源變革的長(zhǎng)期方向，首次聚變能發(fā)電標(biāo)志核聚變?nèi)〉靡欢▽?shí)質(zhì)進(jìn)展，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【江蘇神通】【海陸重工】。
9、商業(yè)航天：國(guó)內(nèi)商業(yè)航天火箭進(jìn)步推動(dòng)衛(wèi)星組網(wǎng)，海外衛(wèi)星應(yīng)用成果顯著，整體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速，重點(diǎn)關(guān)注【上海滬工】【廣電計(jì)量】【應(yīng)流股份】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)下游需求不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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