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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-250715
上傳日期:   2025/7/16 大?。?/td>   1775KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.36%、上證綜指環(huán)比下降0.42%、深證成指環(huán)比上漲0.56%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.73%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.38%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.30%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:大盤(pán)成長(zhǎng)相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.63%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.61%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.06%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.96%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.10%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.93%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為727.90億元,環(huán)比增長(zhǎng)11.09%;萬(wàn)得全A總成交額為16350.05億元,環(huán)比增長(zhǎng)10.40%;滬深兩市主力凈流出254.80億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比降低1.69bp至1.66%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為123.19元,環(huán)比昨日下降0.35%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為167.04元,環(huán)比上升2.54%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為114.11元,環(huán)比下降0.35%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為123.34元,環(huán)比下降0.20%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比31.20%,較昨日環(huán)比下降1.71pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比28.21%,較昨日上升2.52pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有2只。價(jià)格中位數(shù)為124.82元,環(huán)比昨日下降0.43%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為24.80%,環(huán)比昨日下降0.08pct;整體加權(quán)平價(jià)為94.02元,環(huán)比昨日下降0.87%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為6.16%,環(huán)比上升0.29pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為91.77%,環(huán)比下降0.68pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為18.43%,環(huán)比上升0.34pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)24個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為煤炭(-1.92%)、農(nóng)林牧漁(-1.62%)、公用事業(yè)(-1.60%);漲幅前三位行業(yè)為通信(+4.61%)、計(jì)算機(jī)(+1.42%)、電子(+0.79%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)23個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為銀行(-2.45%)、煤炭(-1.30%)、基礎(chǔ)化工(-0.87%);漲幅前三位行業(yè)為石油石化(+4.71%)、通信(+3.37%)、環(huán)保(+2.31%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+0.37%、制造環(huán)比-0.46%、科技環(huán)比+0.66%、大消費(fèi)環(huán)比-0.52%、大金融環(huán)比-1.28%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.86pct、制造環(huán)比+1.0pct、科技環(huán)比-0.55pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.043pct、大金融環(huán)比+0.55pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.27%、制造環(huán)比-1.03%、科技環(huán)比+1.12%、大消費(fèi)環(huán)比-1.25%、大金融環(huán)比-2.00%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.51pct、制造環(huán)比-0.52pct、科技環(huán)比+0.91pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.6pct、大金融環(huán)比-2.1pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
  
 
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