>> 華泰期貨-FICC日報：績優(yōu)板塊表現(xiàn)偏強(qiáng)-250716
| 上傳日期： |
2025/7/16 |
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| 2171KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分化。國內(nèi)方面，上半年GDP為66.05萬億元，同比增長5.3%。分季度看，一季度GDP同比增長5.4%，二季度增長5.2%。上半年固定資產(chǎn)投資增長2.8%，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資下降11.2%。6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.8%，社會消費(fèi)品零售總額增長4.8%。海外方面，特朗普表示，美國將對所有進(jìn)口的印度尼西亞商品征收19%的關(guān)稅，而美國對印尼的出口將享受免關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘待遇。特朗普上周公布的征稅函稱，8月1日起印尼將被征收32%的關(guān)稅。通脹方面，美國6月CPI同比上漲2.7%，為2月以來最高，符合市場預(yù)期。6月核心CPI同比上漲2.9%，環(huán)比上漲0.2%，均低于市場預(yù)期。
滬指收跌。現(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)收盤漲跌不一，上證指數(shù)跌0.42%收于3505點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，通信、計算機(jī)、電子、家用電器行業(yè)領(lǐng)漲，煤炭、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、紡織服飾行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額升至1.6萬億元。海外市場，美國三大股指收盤漲跌不一，英偉達(dá)確認(rèn)將恢復(fù)AI芯片在華銷售，并將推出面向中國市場的完全兼容的GPU，推動英偉達(dá)股價漲超4%，創(chuàng)歷史新高，納指漲0.18%報20677.80點(diǎn)。
期指增倉。期貨市場，當(dāng)月合約于本周五交割，基差趨于收斂。成交持倉方面，期指的成交量和持倉量同步增加。
策略
美國通脹溫和降溫，但市場對關(guān)稅引發(fā)的擔(dān)憂持續(xù)，英偉達(dá)獲準(zhǔn)恢復(fù)對華AI芯片銷售，推動其股價創(chuàng)新高，并帶動納指收漲。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分化，需求端有待進(jìn)一步提振，疊加情緒過熱引發(fā)市場調(diào)整，預(yù)計近期高位板塊面臨調(diào)整，有業(yè)績支撐的板塊表現(xiàn)將相對占優(yōu)，股指處于震蕩整理。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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